688123 聚辰股份

研究日期：2022年2月14日

最新评级：买入

首次关注原因 ：公司以EEPROM为主营业务，是一家全球化的集成电路设计高新技术企业，专门从事高性能、高品质集成电路产品的研发设计和销售，并提供应用解决方案和技术支持服务。公司目前拥有非易失性存储芯片、音圈马达驱动芯片和智能卡芯片三条主要产品线，产品广泛应用于智能手机、液晶面板、蓝牙模块、通讯、计算机及周边、医疗仪器、白色家电、汽车电子、工业控制等众多领域。EEPROM凭借其高可靠性、百万次擦写、低成本等诸多优点，长期以来满足了消费电子、计算机及周边、工业控制、白色家电、通信等传统应用领域稳定的数据存储需求，市场规模在2016年之前呈现平稳发展的态势。随着智能手机摄像头模组升级和物联网的发展，EEPROM以其自身优势，迅速开拓了智能手机摄像头、汽车电子、智能电表、智能家居、可穿戴设备等新型市场，与此同时，传统应用领域的快速智能化发展也为EEPROM的需求提升增添了助力，根据赛迪顾问，EEPROM市场规模在2016~2017年间出现拐点。因此，我们预计，公司2021~2023年净利润分别为1.2亿元、1.8亿元和2.2亿元。

光大证券近期对电子行业的点评及看好的公司情况 ：中美G2的大国博弈下，展望未来，我们认为国产替代和创新浪潮将是未来科技行业的核心主轴,1.国产替代：随着美国对于华为、中兴、中芯国际等中国企业的持续打压，以华为为首的中国科技企业正在逐步在零部件供应链、半导体供应链、操作系统等方面推进国产替代;2.智能创新：未来5G时代是万物智能的时代，5G+AICDE（AI、IoT、Cloud、Data、Edge）将激发产业级互联网海量的应用空间，VRAR和智能汽车趋势渐起。推荐： 澜起科技、卓胜微、韦尔股份、歌尔股份、立讯精密、中颖电子、立昂微、顺络电子、长信科技、聚辰股份 。建议关注：1.半导体：（1.1）半导体设计： 晶晨股份、紫光国微、圣邦股份、北京君正、力芯微 ，（1.2）半导体设备： 北方华创、中微公司、万业企业、至纯科技、芯源微、长川科技、华峰测控、华兴源创 , （1.3）半导体材料： 雅克科技、彤程新材、晶瑞电材、鼎龙股份、安集科技、上海新阳， （1.4）半导体制造： 中芯国际（A/H）、华虹半导体（H） 等, （1.5）功率半导体： 闻泰科技、斯达半导 等;2.消费电子： 鹏鼎控股、蓝思科技、领益智造、水晶光电、联创电子 等；3.元件： 三环集团、风华高科、洁美科技、麦捷科技、法拉电子、江海股份 ；4.高端装备： 创世纪 。