上周说过，沪指在重压力位附近震荡不是坏事，只要没有明显的情绪衰退信号且维持万亿成交量，还可以按照轮动节奏。只是轮动也分好坏，好的是持续性相对强，可以按天算。差的是一天轮好几个板块的电风扇行情。继续根据开盘15分钟涨跌幅榜和标杆性龙头走势来判断。

今日凌晨英伟达发布GB200，互联模式采用NVSWTICH，采用台积电4nm工艺，NVLINK带宽达到1.8TB，性能更强能耗更低。GPU和NVSWITCH之间采用铜互联，成本节约6倍。预计使用采用高速线缆DAC互联形式，这又称直接电缆、有源铜缆，是一种固定长度两端带有固定接头的线缆组件，这个消息也刺激了相关个股，具体公司视频中有说明。

这几天英伟达GTC会议指望有“黑科技”出现不现实，但对巨头的表态一定要足够的重视，今天发布的人形机器人通用基础模型Project GR00T，就是为了推动其在机器人和具身智能方面的突破。其他方向还涉及无人驾驶、医疗、低空经济等。考虑到产业地位以及板块属性，短中期都给资金留有发挥的余地。

半导体产业链短期跟随AI轮动，中期有自己的逻辑，只是没到强催化的时候。消息上看，台积电将加大投资用于扩充晶圆基片芯片（CoWoS）先进封装产能，之所以扩产主要是因为供不应求，这是短期内解决AI芯片短缺最直接有效的方法，核心就看台积电。A股中有质地的不多，炒映射、模仿为主，位置相对低就是优势。

短期铜价突破9000美元/吨，周末相关声音较多，符合市场一直以来涨起来看好声音就多了的特点，春节前在“滚雪球”中就已经多次强调铜的逻辑，目前均得到验证。短期的波动交给情绪和技术，中期继续按照逻辑跟踪。逻辑目前是通顺的，至少没有被证伪。另一个催化是美联储降息，用美元计价的大宗商品都会因此“受益”，除了铜还有金、石油。

铜价上涨最受益的是有矿的，而不是加工的，前者是上游赚资源的钱，后者是赚加工费等于辛苦钱，这有本质区别，在“滚雪球”中梳理过主要龙头，产量多和增量多是关键，前者稳健，后者偏弹性，一旦情绪来了，游资才会找小市值的，分清预期。

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