市场继续缩量，理论上节后资金可能会更活跃，万亿成交是板块间有效轮动的前提。具体近期文章和视频都有说明。总体策略依旧是：有中期预期、业绩稳定或者超预期、股价有一定调整，会是资金的首选。注意一定是业绩和位置都具备，不是单一的，分清预期。

除了基本面和技术面，筹码结构也是重要参考。在存量资金下，结构性是不容忽视的，尤其是机构超配的方向，流出压力是最大的。对于连续增持、仍属低配或者超配不多的方向，如果中期预期在，可以利用分歧寻找调整后安全边际更高的机会。

从目前半导体披露的业绩中可以看到，存储相对要更好一些，这种好不是说有多么的景气，而是验证在逐步复苏中，环比改善更重要。之前就说过对存储的预期差不是很大，但只要有相对充分的调整，那些业绩相对好的走势还会领先板块。

从产业发展方向看，AI带动出现明显的增量，尤其是高端产品，三大存储巨头都在重点发力该领域。从近期的表态看：SK海力士表示旗下HBM产能即使在2024年翻倍；美光科技预计整个2024财年，HBM系列产品将为公司带来“数亿美元”的营收，甚至有望比肩公司第二大业务——NAND业务。目前全球HBM市场格局：海士力市占率50%；三星市占率40%；美光市占率10%。

对国内厂商来说，太高端的产品参与度较小，更多是蹭概念和看预期。中低端产品由于海外大厂多发力高端产能，使得低端产能降低，这给国内厂商一定的空间，短期均有产品涨价出现。另一个逻辑则是国产替代。主要环节龙头都会受益，如芯片、模组、接口、封测等。

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