主持人：上周萧萧聊到，“比惨”模式快速轮转对市场资金有分流作用，市场回调空间因素已经清晰，时间因素怎么看？

海风若雨萧萧：现在的行情空间因素因为政策面力挺，很难跌穿3000点整数口，结合当下成交量快速回稳到7000亿元的缩量情况，参考2016年的走势，估计需要1个月左右的时间才能完成攻守形势的转换，市场可能再度演绎成“五穷六绝七翻身”的局面。

主持人：形成“五穷六绝七翻身”的局面有哪些内外部因素？

海风若雨萧萧：首先，市场调整内部因素是政策驱动下“比惨”模式对资金的分流，本周“比惨”模式已经从地产转移到了光伏、芯片大基金等板块，地产板块反弹伊始我就研判过，反弹难超1个月。政策力度空前的地产板块也只够炒四周的，更不要提新能源和芯片大基金板块了，估计两周时间，这两个板块就要“熄火”。“比惨”模式下，政策力度的强弱对资金分流作用影响最直观，轮转的越快，对资金分流作用越低。“比惨”模式主要是3月以后转入跌势的科技成长板块和地产链，全部轮回一遍，2个月也就差不多了。其次，市场调整的外部因素是海外降息预期退潮。标普和纳指都是周线顶背离形态，利率+估值双高，必然压制美股的持续表现空间，美股一跌，就会释放“降息”预期，美股一涨，“降息”预期自然就不存在了。这套流程4月—5月不是已经玩过一轮了嘛？美股调整，A股又会进入低估值受益的“东升西降”状态。最后就是，7月的重要会议预期会有政策利好，有利于提振投资者信心，主线逻辑像资源和出海板块也会迎来中报业绩验证期，2024年行情我们跟大家反复强调过，价值型蓝筹才是市场主线。

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