上周五，两市股指盘中窄幅震荡上扬，尾盘翻绿。截至收盘，沪指跌0.16%报3086.81点，深证成指跌0.22%报9364.38点，创业板指跌0.44%报1805.11点，两市合计成交7149亿元。行业方面，传媒、汽车、半导体、医药等板块上扬，商业航天、消费电子、人形机器人概念等活跃；燃气、电力、有色、石油等板块再度下挫。

中金表示，结合目前背景，在短期可能缺乏明显事件催化环境下，A股市场震荡整理、成交低位徘徊的特征可能仍将延续一段时间，但考虑稳增长政策逐步落实有望继续改善投资者对经济增长及上市公司盈利预期，7月三中全会召开在即，A股市场自2月以来的修复行情虽有波折但仍将延续，对后市表现不必悲观。沪深300指数当前前向市盈率为10.5倍，与历史均值（过去十年均值在12.6倍左右）及全球主要指数对比来看仍具备较明显的投资吸引力，一季度过后上市公司盈利增长的边际改善也有助于后市指数表现。配置方面，外需较好背景下出口链行业和全球定价资源品仍有配置机会；部分涨价板块如公用事业等市场关注度较高；新能源等绿色板块重点关注近期产业政策的边际变化，有助于逐步扭转投资者悲观预期。

今日投资机会解析

电网工程投资力度有望加强

5月29日，国务院印发《2024—2025年节能降碳行动方案》。其中提出，加快建设大型风电光伏基地外送通道，提升跨省跨区输电能力。加快配电网改造，提升分布式新能源承载力。积极发展抽水蓄能、新型储能。大力发展微电网、虚拟电厂、车网互动等新技术新模式。到2025年底，全国抽水蓄能、新型储能装机分别超过6200万千瓦、4000万千瓦；各地区需求响应能力一般应达到最大用电负荷的3%—5%，年度最大用电负荷峰谷差率超过40%的地区需求响应能力应达到最大用电负荷的5%以上。另根据国家能源局，今年1—4月，电网工程完成投资1229亿元，同比增长24.9%，较1—3月加快10.2个百分点。其中，4月电网工程完成投资463亿元，同比增长46.5%，环比增长5.5%。

东莞证券指出，随着新能源装机规模及发电量持续增长，今年国内电网工程投资力度有望继续加强，特高压、配电网建设有望加快，促进新能源发电消纳。建议关注智能电网、变压器、企业微电网等环节的优质企业。

影视产业持续回暖

据猫眼专业版，截至6月1日21时，2024年六一档总票房1.83亿，进入影史六一档票房榜前三。13部影片定档端午，创历年同期新高。另据灯塔专业版，截至6月2日14时24分，2024端午档新片预售&点映票房突破7000万元。截至5月31日，已有61部影片定档暑期档。

华金证券指出，据猫眼和灯塔数据，今年元旦档总票房15.33亿元，春节档80.16亿元，清明档8.34亿元，三档期均创下历史新高。五一档超15.22亿元，六一档1.83亿元，均跻身中国影史同期票房前三。后续诸多知名大IP作品如《疯狂的麦克斯》、《哪吒》等系列接踵而至，潜在爆款有望深度赋能，暑期档有望强势拉动票房冲击新高度。我们持续关注后续档期优质IP和内容，对全年影视产业复苏持积极态度。

猪价趋势上行

进入5月中旬以来，全国生猪价格持续上涨，根据涌益咨询，截至6月2日全国生猪均价已经上涨至17.9元/公斤，部分区域均价达到18.4元/公斤的水平。

国金证券指出，根据能繁母猪存栏量推算，4月份前后生猪供给同比开始低于去年同期且下降幅度逐步扩大，预计随着降重的影响逐步弱化，供给端的缺口逐步体现，生猪价格有望持续上涨且在下半年给出不错的利润。目前行业内有能力大量补充产能的主体较少，即便4月份生猪价格出现回暖，农业农村部统计能繁母猪存栏-0.1%，产能在行业高负债的背景下，行业盈利的第一时间并无充沛现金补充产能，预计产能有望维持去化，从而拉长本轮周期持续的时间。生猪产能已经去化15个月之久，生猪产能已经处于2021年以来的低位，猪周期有望在下半年迎来反转，随着周期反转时间渐近，建议积极布局生猪板块的投资机会，建议优选成本端控制优秀且能持续扩张的优质企业。重点关注：牧原股份、温氏股份。建议关注：华统股份、新五丰、巨星农牧等。

其他影响市场的消息

工信部：推动商业航天、低空经济等新兴产业健康有序发展

工业和信息化部党组书记、部长金壮龙6月1日在《求是》杂志发表文章《加快发展新质生产力深入推进新型工业化》。其中提到，培育壮大新兴产业，用好国内大市场和丰富应用场景，系统推进技术创新、规模化发展和产业生态建设，推动5G、智能网联汽车、新能源、新材料、生物制造、商业航天、低空经济等新兴产业健康有序发展。前瞻布局未来产业，加强前沿技术研发和应用推广，打造标志性产品，开辟人工智能、人形机器人、脑机接口、元宇宙、下一代互联网、6G、量子信息、深海空天开发等新赛道，构筑未来发展新优势。

马斯克旗下脑机接口公司或迎新进展

据媒体报道，美国食品药品监督管理局（FDA）已经批准了马斯克的脑机接口公司Neuralink的申请，允许其将脑机芯片植入第二位受试者脑内。同时，FDA批准了该公司针对首位受试者出现问题提出的修复方案，方案包括将该设备的部分超细导线更深地植入大脑，以规避线头脱落等。

黄仁勋：英伟达Blackwell芯片已开始投产

6月2日，英伟达创始人兼CEO黄仁勋宣布，英伟达Blackwell芯片现已开始投产。演讲中，黄仁勋宣布，英伟达将在2025年推出Blackwell Ultra AI芯片。下一代AI平台名称为Rubin，该平台将采用HBM4内存。Rubin下一代平台正在开发之中，将于2026年发布，Rubin AI平台将采用HBM4记忆芯片。

据悉，英伟达的第一款Blackwell芯片名为GB200，宣称是目前“全球最强大的芯片”。目前，供应链对GB200寄予厚望，预估2025年出货量有机会突破百万颗，将占英伟达高端GPU出货量的近40%—50%。

iPhone15系列大降价

近期，苹果iPhone15系列降价引起关注。5月31日晚间，京东宣布618加大苹果降价幅度，Apple产品京东自营旗舰店iPhone 15 Pro Max最高优惠2350元，iPhone 15 Pro直降2000元起。该旗舰店是苹果授权经销商。机构分析称，一季度iPhone出现量价齐跌的情况，销售表现较差。苹果面临竞品的挑战和压力日益增大，急需从软硬件全方位升级创新来吸引消费者。

主流存储芯片厂商开启涨价模式

据悉，当前主流存储芯片厂商已经开启了涨价模式。有业内人士表示，今年已多次收到上游存储芯片厂提高合约价的通知。据TrendForce集邦咨询最新预估，第二季DRAM合约价季涨幅将上修至13%—18%；NANDFlash合约价季涨幅同步上修至约15%—20%。多家机构研判，存储芯片在二季度仍会延续涨价趋势。未来随着存储价格持续涨价带来的营业利润率改善，存储龙头厂商有望迎来业绩与估值的戴维斯双击，行业存在较大的反弹空间。