文丨王飞

又来了，指数没啥事儿个股都往下水道里钻。到午间收盘，4631家下跌，675家上涨，以ST为代表的微盘股继续领跌。我们在前两天刚刚提醒了微盘股的风险，今天就不再啰嗦了。

风险说过了，再来看看机会。从今天的盘面上看，有一个板块成为了吸纳微盘股流出资金的主要方向，就是半导体。那么，我们今天就主要聊聊两个问题：

1.半导体板块还能涨多久？

2.哪些细分赛道还有机会？  

另外，老规矩，我们精心做的第2期独家数据还在文末。

先来看看今天的板块走势。

到午间收盘，半导体硅片指数涨幅第一，而在涨幅前十中，还有光刻机、GPU、中芯国际产业链和半导体设备四个指数与半导体相关，中晶科技等触及涨停（见附图）。半导体板块的强势可见一斑。

消息面上，隔夜美股芯片巨头普涨，英伟达在接连创下历史新高之后，总市值超过了苹果公司，距离第一的微软仅一步之遥。这对A股的半导体板块形成了有效刺激。

但实际上，半导体板块的反弹并不是今天才开始的，从5月27日，半导体指数（申万）就在不断上行，至今累计大涨超过8%，9个交易日出现7根阳线。半导体板块或已进入了上升通道，关于上升通道之前的文章说过很多次了，今天就不重复了。

值得一提的是，相比于半导体整个板块，中船特气、雅克科技和恒玄科技等26家半导体公司已率先进入了上升通道，其在上升通道持续的时间都在30天以上。另外，其他相关公司在上升通道持续的时间也都在19天及其以上。

从时间节点上看，半导体板块起涨的前一个交易日，国家大基金三期刚刚宣布成立。这一度被市场认为是半导体板块的重要催化剂。虽然大基金三期的布局不是一朝一夕就能完成的，但从半导体如今的走势来看，大基金三期短期的催化效果同样显著。

当然，政策扶持只是一方面，更重要的是半导体的内在逻辑已经发生了变化。 随着人工智能等领域的快速发展，市场对半导体产品的需求不断增加，有机构预计，今年全球半导体市场将同比增长13.1%。因此，全球半导体的供应链紧张，尤其是在一些关键材料、设备和技术方面，从而推高了半导体产品的价格。如金瑞泓（立昂微子公司）硅片价格上涨5%~10%，四川广义和惠科半导体的普通平面MOS从440元涨到500多元。

供需的失衡，将直接提振半导体板块相关公司的业绩，这将为公司后续股价上涨提供有效助力。比如已进入上升通道的公司在今年一季度大多实现了业绩快速增长，其中恒玄科技业绩大涨3724.04%，是半导体板块中增速最高的。再比如今天触及涨停的中晶科技，公司今年一季度业绩同比大涨117.29%。

而在半导体板块，还有多家公司的业绩比肩恒玄科技和中晶科技，如通富微电和澜起科技的业绩增速都超过了1000%,汇顶科技、华海诚科和天德钰等业绩增速同样居前，都超过了200%（见表2）。

业绩可圈可点，半导体板块还没有高估值的压力。不同于持续上涨的黄金、煤炭等高股息板块，半导体板块在起涨前经历的是连续的调整，比如今天涨幅居前的半导体相关指数，今年年初到现在都是收跌的。因此，在业内人士看来，半导体板块的周期即将反转，而国家大基金三期只是揭开了半导体板块上涨的序幕。

也因此，多家业内人士给予了半导体细分领域“超配”评级。 如交银国际考虑到存储芯片周期上行趋势明显，上调对存储芯片观点到“超配”；半导体制造业绩边际向好，或有估值修复机会，对半导体制造观点从“标配”上调至“超配”。

文章就写到这里了。表3就是我们准备的独家数据，接下来我们会持续投送，敬请期待。

（文中提及个股仅为举例分析，不做买卖推荐。）