主持人：市场连续四根周线，难以描述，借“六一”节日气氛，已经蹦跳来到了萧萧之前研判的3013点，市场在这个位置能不能转危为安？

海风若雨萧萧：这一轮指数这样表现，最大的压力其实是某酒股。没人知道它有多少渠道库存，10年前那次去库存的结果是，其零售价与指导价持平，现在的价差还有近千元，让人不寒而栗。2022年10月那次它的大尖底1333元（26倍估值，股息率3.5%），对比当下的1500元（26倍估值，股息率3.2%），似乎也没有多少下跌空间。某酒股能稳住，市场就能转危为安。但是2022—2023年这两年都是上半年反弹见顶，三季度维持两个月的震荡，就在内外部多重因素影响下形成趋势向某个方向的行情，今年是第三年了，“事不过三”，希望不要再重蹈前两年的覆辙。

主持人：对对，我们心里充满阳光，充满希望，对“科特估”行情怎么看？

海风若雨萧萧：我不认为当下的市场环境会出现系统性的“科特估”行情。5月底我们就讲过，这是“比惨”行情，轮动到了芯片大基金板块，地产板块那么大的政策推动，也不过炒到5月22日（四周时间），芯片大基金板块能炒三周就不错了。科技股行情从来都是牛市氛围下“诗与远方”的美好愿景,基本的套路是风险偏好提升带来的估值提升。现在的市场环境有“牛味”吗？虽然科技是中国高质量发展的必由之路，但是科技股就像花枝招展的小姑娘—又美又飒，只是彩礼钱可不便宜（估值高），而且“花心”的很（市场在TMT的分支方向上快速轮动）。相比之下，煤炭股群体家里有矿，兜里有钱（真金白银的利润），还有丰厚的嫁妆（股息率高），所以煤炭股们黑是黑了点，怎么说也算简答题上“黑里俏”吧，这才是居家好男人（耐心资本）的良缘。

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