最近OpenAI断供国内开发者，倒逼AI应用和AI模型国产化，也给了国产大模型一次自我营销机会，国产大模型相继推出OpenAI用户迁移方案，确保用户能顺利切换至国产大模型。同时，国产大模型在内容和数据安全方面更加适配，有助于加速过程平替进程，这也将带动国产算力需求。国产算力虽有回调，但长期趋势不改，依然看好算力国产化的加速进程。

随着端侧AI时代的到来，模型应用的速度在全面加快，用户量的增长及参数量的扩大，其中推理算力的需求正在以100%的增速在增长。推理侧算力需求亦非常可观，今年推理算力会赶上训练算力，未来推理算力是训练算力的数倍。旺盛的训练及推理侧算力需求，对应着大规模的基础硬件部署。国产化方面，基于昇腾910B的大规模智算集群基础设施，已经在全国一些智算中心和电信运营商内部开始测试。同时国内厂商包括寒武纪、海光等，均有望迎来良好成长机会。

HW昇腾910C可以说是国产新一代算力核心，经过测试阶段后，之前有预期是今年第四季度就会推出样机，到明年一季度实现量产，目前有的预期可能会提前。在国产化大背景下，昇腾有机会拿下国内市场一半份额，昇腾910C相关供应链有望快速切入国产化，之前在《边学边做》梳理过昇腾910C的相关公司。后续要继续跟踪910C这条线。

相比910b，910c一个增量是铜缆高速链接，这个中期以来就反复炒。HDI板，在《边学边做》3月份就重点写过生益电子，这方面的增量是显而易见的，训练服务器PCB 18-20层板，推理型服务器PCB为14-16层板，AI服务器 PCB价值量为1万-1.5万元，价值量明显提升。910和910B采用的都是7nm制程，应用增强版EUV工艺，若910C推测7nm或者更先进制程，这就涉及到先进封装。

茅台、宁德、东财这些基金重仓股在跌，这才能维系煤炭电力银行几只抱团股的上涨，你不来就继续抱团拉，直到医药消费新能源等各路基金割肉来追，子弹打光抱团到头。本质上和前几年包装的核心资产有什么区别呢，不成长拿什么维系高股息和这么高的估值呢。

免责声明：本文内容仅代表作者个人观点，供交流学习，不作为操作建议，股市有风险，投资需谨慎，操作请风险自担！

【骄阳】线上交流会

《量价周期理论》

↓ ↓ 下图扫码了解详情 ↓ ↓