今天相对积极的现象是有所放量，但持续性还需观察，如果不能继续放量或者维持7000亿的底线，对指数空间和板块轮动不要有过高的期待，还会重回前几天极端分化的状态，根据开盘15分钟信号就能找到答案。无论怎样，都要盯住各自细分的基本面龙头。

当前业绩线必须引起足够重视。虽然受制于盘面氛围，可能超预期的品种高开后不一定大涨，甚至还会回落，但这主要是被情绪影响，不能否认其业绩的好，换句话说，情绪总有转好的时候，届时业绩好的优势也会被放大。主要人气方向是资源、出口、半导体、AI等。

即使是同板块中，分化也是必然，“留好去差”是最基本的思路。对业绩不及预期的品种，哪怕跌的再多，都不能成为抄底、捡便宜的理由，毕竟目前市场资金有限，且选股更为挑剔，它们都不傻，哪有那么多便宜让你捡。

小金属短期的催化主要看涨价，前期是锑，近期是锗。据SMM数据，截至7月5日锗锭价格为1.22万元/KG，为2006年有记录以来的历史新高。锗金属材料主要应用于红外、光纤、太阳能电池等领域。小金属的弹性相对大一些，但种类较多，更合适按照催化、情绪和技术应对，分清预期。仅从基本面持续性和确定性看，主流大金属才是中期跟踪的核心。

之前说过，铜的供给端可能没有市场预期的那么多，一是对新矿的产能过于乐观，二是低估老矿减产的可能。对此，有人可能想说，那加大开采力度不就行了吗？这话确实没毛病，但需要建立在两个前提下：成本和时间。毕竟铜的开采不是蒸饭，随吃随做，都是要以年为单位的，篇幅有限，今天不展开。

近期在“滚雪球”中持续跟踪的有特色央国企走势相对较强，其中一个重要方向就是资源，短期追高性价比不高，受期货和市场情绪影响，这种波动不好预判，关键还是看中期趋势。总之，有特色的央国企只是看起来有些慢，但实际并不慢，关键还是看自己的认知，越是缩量越要聚焦！

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