文丨水岸
弱市总有强板块,今天的影视股就是这样,又集体上涨了。
其实,最近这几天,影视股都是资金的重点关注目标,之前很多被按在地上的标的也都动了,这和暑期电影档、一些爆款影片的刺激等因素有关。另外,今天Sora、AIGC大模型也动了,这其实也跟传媒娱乐股有紧密的关联。
另外提一下,随着当前市场的逐步企稳,已经连续超跌的影视股本身也正在积蓄向上弹的动力。今天,就重点跟大家聊一聊影视股的投资机会。
暑期电影热刺激影视股反弹
游资也活跃起来了
很长时间以来,影视娱乐其实都是被市场或者资金忽略的一个板块,自从前一段时间沾了AI(人工智能)的热度被炒了一轮之后,很多影视股就都沉了。但最近这几天,这个板块有了些动静。
先来看看盘面吧,这两天,不少影视股上涨了,像幸福蓝海、金逸影视都曾经收了涨停,欢瑞世纪、万达电影、北京文化等也有几个点的上涨。
机构、游资也一起出动了。长期以来,影视股都不是主力游资或机构的最爱或者常客,但最近就出手了。像幸福蓝海,7月15日收涨停那天,有机构席位净买入了超过1800万元,同一天,中信证券东阳吴宁西路、华鑫证券成都交子大道、广发证券珠海大道等营业部也集体出手,净买入都超了500万元,这几个都是大游资常用的席位。
从整个板块来看,影视娱乐还处在相对低位且偏左侧的位置,但一些个股开始出现向右侧的拐点。影视现在涨,可以说时间、地点和人物都有了。
比如时间点上的暑期档,也是历年的电影档,正好踩了这个风口点,资金要是过了这个时间点再去关注电影股就好像有点晚了;地点就好比线下的各大影院;人物也是主角,就好比是现在密集排期的电影了。下面就接着来展开说一下。
如果从市场端来看,影视股其实是大消费的逻辑,更多会跟着暑期档、春节档这些档口动一下,热度也会相对升高一些。今年的几个档口的票房相对不错,像元旦档、春节档。到了暑期档,也很有看点,像灯塔专业版的实时数据显示,截至7月16日15时 ,2024年暑期档(6月~8月)档期总票房(含预售)已经突破了45亿元。
要是没有几部重磅的电影上映,其实是很难撑起来一个电影假期档的。
回顾一下之前的重磅,像2023年的暑期档有《消失的她》、《八角笼中》等;2022年暑期档有《独行月球》、《人生大事》等。再像2020年暑期档有《八佰》……
今年暑期档也已经有爆量的了,像沈腾、马丽的喜剧片《抓娃娃》,另外还有像悬疑片《默杀》等。截至7月16日18时23分,《抓娃娃》票房已经突破6亿元了;《默杀》上映13天,票房破9亿元。
下面上一个实时票房的贴图,数据截至时间为7月16日22点。
业绩整体在修复期
但表现参差不齐
电影票房增加,除了对电影股二级市场产生情绪项的带动,还有就是影视公司业绩项的兑现。上面提到的《抓娃娃》,背后投资方有中国电影、万达电影等;《默杀》背后同样涉及中国电影、万达电影,另外还有横店影视等。它们将有望因票房不断升高而受益。
那么,这里其实有一些问题值得思考,就是影视股的整体业绩怎么样?是修复、拐点还是反转呢?有没有哪些因素能够带动影视股二级市场的反转?
下面就接着说一说这个话题吧。其实相较于前几年,影视股的业绩还是呈现出修复的状态,但在修复的同时也存在比较明显的分化。
对于市场的表现,像中国电影就表示,受益于电影市场的复苏回暖,去年包括今年一季度公司影院经营情况有明显改善。据数据显示,2023年电影市场持续复苏,全国电影票房达550亿元,较2022年有显著增长。
今年上半年,相较于去年同期略有一些下滑。据猫眼专业版数据显示,2024年1月~6月全国电影票房为239亿元,较去年同期下降9%。但这个数值高于2022年上半年的171亿元。
行业的复苏,也正映射在上市公司的业绩表现上。
观察影视股的业绩表现,不少公司在2023年年度都有不错的修复,统计19只影视股标的来看,有过半家数迎来业绩增长。另外,很多也都是扭亏变盈利的状态。像光线传媒,2023年实现净利润4.17亿元,同比增长了158.6%,实现扭亏为盈。
但与之相对,一些影视公司则还是亏损状态,有一些是减亏的状态。整体表现为参差不齐。
另外,正值2024年的中报窗口期,从已经披露中报预告的公司来看,今年上半年,一些公司实现了增长,一些则表现为下滑。
据欢瑞世纪表示,预计2024年1月~6月实现净利润1500.00万元,同比扭亏为盈。
有影视公司表示今年上半年电影业务较去年同期有所提升,但仍预计亏损10800万元~15300万元,这主要受电影院业务较高成本等拖累。不过,这个业绩其实是相对去年同期(去年上半年亏损26476万元)是减亏的。
影视股还有一个AI的逻辑
从市场端来看,影视股是消费股,如果从制作或者内容端来看,影视股其实是科技股的范畴。
今年上半年,因为沾上AI大模型这个热门概念,很多影视股被热炒了一波。先拿华策影视来举例说一下,今年的2月~3月,月之暗面旗下的文本大模型Kimi概念成了大热门。华策影视就剧透与月之暗面有密切沟通被热炒,在3月下旬,公司股价涨幅一度翻了倍。
当前这个阶段,“科特估”的行情还没有走完,AI的这个主线还在反复躁动。像今天(7月19日),Sora(OpenAI的文生视频大模型)、AIGC(生成式人工智能)这类大模型概念股都异动上涨了,其实这其中相当一部分都是影视娱乐股。
AI+的主线其实是市场的一个非常大的主线,AI的商业应用加速落地,在各行各业都在快速渗透,影视行业就是其中一个非常重要的领域。
那么,AI技术怎么影响影视公司呢?首先就是AI技术在影视制作领域会有更多的应用场景,还有一点就是在影视制作上能够提高效率、降本增效。万达电影就表示,目前很多电影制作成本很高,通过AI技术可以为内容制作带来投入成本及制作周期等多方面的降本增效,提升了电影的质量及叙事能力。
不过对于影视公司来讲,AI这个逻辑现在还很难直接体现在业绩上,更多是预期逻辑的作用。
现在来看,很多影视公司都在向AI聚焦,影视+AI两条线的逻辑或能够受到市场的长期关注。
最近就有很多影视公司剧透了在AI方面的布局,像捷成股份最近就表示,与华为云公司签署了视频大模型合作协议。另外,还有很多影视公司最新透露了在AI方面的动作。详细名单大家可以查看下方表格。
(文中提及个股仅为举例分析,不作买卖推荐。)
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