指数连跌四天，今天中小盘股出现了反弹，从整体来说，指数跌势结构依然明显，只是这里可能是基于2867点缺口，29号政治局会议，MACD日线酝酿底背离这几个条件的促使下，有资金开始今天博弈反弹。但从小盘股的形态和估值看并未达到理想状态。

板块：

红利方向：长江电力开始调整了，看看是不是会持续，中国核电依然不调整，但也要注意随时突然调整，没有只涨不跌的，虽然这个一直是我们看好的核心电力之一，另外两个核心电力国电电力和国投电力也开始调整了，这都是好事情，阶段调整才好给下一次上车机会。再牛该震荡也需要震荡。聊到长江电力，前几天读者留言按照一季度计算已经47倍估值。实际上水电一年的周期来说一季度业绩是最不好的，这是行业属性决定的。如果按照今年机构预测的业绩来看，估值只有不到22倍，还算可以，关键是业绩稳定性极度稀缺，虽然股息只有2.7% ，但是当下高股息抱团，最新国债竞拍10年期好像是1.8%左右，都被疯抢。2.7%虽然不高，但是如果股价未来几年始终能保持在这个价格上下不跌，那么还是好的投资标的。如果后面跌一波更好了，那样股息又提高了，估值也下来了。我一直说做高股息和做上游资源的人和看K线看题材做票的人不是一个群体。当下资产荒的环境下，股价高了不要紧，调整调整再继续上，这类投资资金都明白的道理。如果遇到调整期间，这类综合核心板块内的资金也会去切换。大家看看中国核电的启动点和紫金矿业的高点，是不是几乎一致，很明显这波高股息类的品种包括银行更多承接了有色调整溢出的资金。这种核心板块中的切换逻辑之前讲到过。后市如果中国核电这种高位高股息等调整，那么很可能这类核心板块内抱团的资金会切换到核心有色（切记看核心类的必须看核心股，当下环境资金一定首先看核心股的机会，核心股上涨最稳定，下跌最抗跌）。

再说有色当下跌的确实很多，但是要注意，对于认可有色基本面的资金来说，跌的多反而是好事。我们在7月10日就提示技术上有色龙头要调整10%左右，前天又说过中国核电没调整暂时也不好去看有色的机会，最近2天有色龙头又下跌了6-8%。当下位置已经逐渐进入到短线超跌，如果能在高股息带动下进一步超跌，那有色龙头的位置和估值就非常有性价比了,超过市场90%的板块。对于任何板块来说阶段性顶部和底部的判断是非常重要的，技术分析是建立在基本面逻辑分析的基础上把握波段交易点，绝大多数投资者就是因为搞不明白这点，反复坐车，只能不断学习提高自己。

出海：说到顶部风控，出海这个板块是前期机构重仓的板块不得不说，6月份顶部机构们集体唱多的板块，但是我们在6月22日的视频交流中和大家说过，这块是我们今年最好的发展方向，从外围几个细分行业消息面来看，大概率会对我们这块要打压。如果能认识到这点，是不是很容易逃顶。反之如果按照大多数研报去介入，又成功套在山顶。对信息的解读是特别重要的，多思考，不要一看到小作文、各种研报就直接无脑上。

半导体：这个板块昨天的走势值得详细解读一下。当下市场是没有量的，资金太急没好事，昨天早盘急冲冲的众多板块一起放量上拉怎么可能持续，必然被打下来。一旦下来早盘冲进去的资金又成了套牢盘，又对后面的反弹形成压制。尤其是板块容量越大，后面导致的压力也就越大。早盘快速整体上冲，一定是需要条件配合的。比如指数多头趋势、板块低位启动、或者就是题材板块整个板块容量小。类似半导体一个容量特别大的板块，哪怕市场好的时候突然早盘集体上冲都可能是兑现日，更别说当下了。暂时板块看整体结构被破坏，没有太好的操作机会，短线如果上拉还会遇到压力。只能等技术结构重新修复。

无人驾驶：今天的无人驾驶说实话是看不懂的，大众顶着这么大压力继续抱团。早盘超预期后发酵了10日线战法票300923研奥股份  ，600686金龙汽车发酵了个错量反包，其他都没啥太好的形态。就算这两个都得看大众的脸色，一旦错了开板次日也麻烦。这个板块目前没太多解读，3个字，纯情绪。龙头大众不跌停之前资金可能不断的找低位品种挖掘，但是一旦大众突然跌停大面是少不了的。

数据要素：7月4日全球数据经济大会数据要素高层论坛上，国家数据局领导层说过，正在研究制定数据资源开发利用的政策文件，并将很快出台。尾盘几个个股出现了异动，不知道是否博弈周末消息预期。

整体：整体指数下跌趋势还未修复，只有上述多项短线内的技术和消息面预期。出现一次短期持续的改善，条件上依然不够，如有拉升，更多还是以破位后的反抽来看待。

（文中所提个股仅为举例，不作为买入推荐。）

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