文丨水岸

这段时间要是没什么看的，就看看医药，因为很多“爆点”都是在这里出现的，比如维生素、抗癌概念等。

今天，医药板块整体走的很强，背后驱动逻辑或与基本面拐点、重磅药品研发推进等多个因素有关。从二级市场来看，医药板块整体处于股价、估值低位，很多个股也出现了右侧机会，今天就重点捋一捋医药板块的投资逻辑和投资机会，希望能给大家一些参考。

医药板块大涨

维生素、抗癌等概念扛大旗

今天，医药板块上涨了超过1%，算是当天的强势板块了，7月最后一天，医药板块也曾出现强势上涨，当天大涨超过4%，之后也一直维持反弹状态。

医药是个有几百家上市公司的大板块，这几年的估值水分已经被挤走了不少，板块在这个时候有异动，行业本身的投资价值或正在被市场重新评估。下面就拆分来分析一下，其实今天医药板块的整体上涨，更多是由几个概念题材带的。

维生素就是其中之一，维生素这个板块今天一度上涨了超过5%，这个成绩在概念板块涨幅中排第二，很多概念股都斩获涨停板，像尔康制药、民生健康都收出了“20cm”涨停，广济药业、圣达生物、浙江医药等一堆标的都喜提“10cm”涨停。

在当前市场交投并不太活跃的情况下，维生素这么个涨法，已然成了一道亮丽的风景线。

这里也顺便提一下，有关维生素的投资机会，已经在之前就提示过了，像7月26日就发了相关内容，感兴趣的朋友可以回顾一下《别再忽视维生素涨价这条线！这几只龙头还在主升浪中》。才没过几天，维生素板块就加速上涨了，到现在已经上涨了10%。

里面提到的一些案例个股也出现了强势上涨，甚至还创了新高，像上文提到的今天收出涨停的浙江医药，公司股价到现在已经上涨了近30%，并且创了近2年半的新高（见图1）。

对于维生素板块的基本面和行业逻辑，其实在之前的内容里就聊过了，这里再简单说一下，维生素板块上涨与供需关系错配引发的涨价有关，像上游供给受限，全球维生素供应商巨头巴斯夫8 月7 日称，维生素产品、原料供应受到影响。再看下游，养殖业复苏等对需求量带来提振。有公司就表示，目前维生素处于满负荷生产状态。

除了维生素，还有其他很多医药范畴的概念板块或个股很强，像抗癌、NMN、免疫治疗、仿制药、肝炎概念、创新药、减肥药等。

下面再展开聊一下抗癌。举例子吧，这两天有两家公司的股价表现爆发力很强，一家是香雪制药，一家是东北制药。两家公司背后都与抗癌创新药——TCR-T细胞治疗药物有关。

香雪制药在7月30日曾公告称，香雪生命科学产品TAEST16001获批纳入突破性治疗品种名单，该药品主要用于治疗晚期软组织肉瘤。公司表示，将力争成为中国第一个获批上市的TCR-T细胞治疗创新药物。

在该消息发布后，公司股价于7月31日~8月8日的7个交易日一度最高上涨200%（见图2）。

东北制药近期也成了医药板块的人气标杆，8月6日~8月8日,公司股价已经连续收出3个一字板涨停，累计上涨超过30%。在东北制药股价上涨背后，或与其宣布收购鼎成肽源股权不无关联，鼎成肽源主营业务即为实体肿瘤细胞治疗。

医药公司中报向好刺激估值提升

聊了市场的表现、行业、公司的逻辑，接着想跟大家再聊一聊医药板块的业绩情况。不少医药股目前已经通过预告、快报、正式披露的形式，剧透了今年的中报业绩情况。业绩窗口期，上市公司的业绩是否超预期往往会成为市场关注的焦点。

目前，通过快报、正式披露的医药公司数量不多，还不到20家，一些公司增幅较高，像健帆生物、贝达药业、佐力药业，净利润增幅都在40%以上。

像创新药公司贝达药业，8月6日半年报称，上半年实现归母净利润2.24亿元，同比增长51.00%。公司股价当前处于低位向右侧的拐点阶段，7月31日以来，已累计上涨了超过10%。

下面，还是重点从数量更多的发布中报预告的公司来看吧，有公司大幅预增，增幅超过100%，有公司扭亏，去年同期亏损，今年大反转，直接盈利了。

据不完全统计，102家医药股披露了今年中报预告，63家预增上限为正值，占比超过6成。河化股份、诺泰生物、海普瑞、誉衡药业等30余只个股预增均翻倍，涉及化药、中药、医疗器械、医疗服务等领域；德展健康、太龙药业、诺唯赞等一批公司实现扭亏。

那么重点来了，医药公司的股价有没有反映业绩增长的利好？答案是肯定的。不少公司在发布业绩预告后，股价都异动上涨了。

举个例子，河化股份在7月10日即发布了中报预告，受医药中间体产品市场需求增加等影响，上半年净利润预增215万元~320万元，同比增长502.75%~797.11%。在此后，公司股价即出现低位反弹，至今上涨了90%，可见（图3）。

更多中报业绩同比增幅居前的医药股，大家可见（表1）。

医药股仍被机构抱团

另外，从前不久披露的公募二季报来看，不少医药股获得众多基金抱团或加仓。而这段时间走势很强的医药股正是这些基金抱团股。

比如像维生素概念股新和成，从二季度末来看，持仓基金数量有52只，持仓数量4759.20万股，季度变动数量达4091.01万股，成为了不少基金的前十大重仓股。

在这轮维生素行情下，新和成股价也迎来了令人惊喜的表现，3季度以来上涨了20%。8月7日，公司股价一度大涨近10%，并创了近2年新高。抱团持仓的基金们，或正迎来“收获期”。

除了像新和成这类股价加速上涨的标的，还有一些基金重仓股还处在低位状态，但股价已经出现向右侧拐点或正在形成右侧趋势，这类公司有上海莱士、上海医药、泰格医药、药明康德、华海药业等。

下面就不再一一列举了，关于基金二季报抱团且增仓数量居前的医药股都帮大家整理好了，有关详细名单大家可见（表2）。

（文中提及个股仅为举例分析，不作买卖推荐。）