文丨尚扬

今天，大消息不少，如“存量房贷”的消息刷屏，这就导致房地产板块强势崛起。市场也难得的出现了一波强势反弹。

本周末，为期近一个半月的2024年中报披露即将收官落下帷幕，往年财报季，往往是风险偏好收缩的时段，但今年由于市场本身风险偏好很低，导致业绩空窗期大家已充分吸收负面预期，由此，财报季反而成为了风险偏好修复的窗口。且随着上市公司财报的陆续披露，可以看到，“中东富豪”科威特投资局，养老保险、国家大基金等“国家队”资金，公募基金甚至“超级牛散”们，都成为了绩优公司的拥趸者。

二季度上市A股业绩增速边际改善

截至本周五，全部A股已有4791家公司完成了正式中报的披露，占比近90%。从当前的财报数据来看，二季度上市公司盈利增速正逐渐呈现边际改善趋势，整体统计，4791家公司合计创造归母净利润2.13万亿元，同比增长1.44%。而今年一季度，上述公司合计创造归母净利润1.04万亿元，同比则下滑了0.4%。

个股中，目前2105家公司今年上半年盈利且归母净利润较去年同期增长，若同时结合营业收入统计，则有1696家公司报告期内营业总收入和归母净利润双双实现了增长。

从增长幅度统计，657家公司归母净利润同比增长超过50%，433家公司实现了翻倍增长，安利股份、爱丽家居、锋尚文化、华图山鼎等26家公司的净利润增速相对最为彪悍，相较去年同期利润增幅均超过了10倍。同样结合营业收入统计，华图山鼎今年上半年实现营业总收入15.06亿元，同比增长4601.26%；实现归母净利润1.22亿元，同比增长3224.57%，无论营收还是净利润的同比增速均超过了10倍。百利天恒同期的业绩表现亦相对优异，公司上半年实现营业收入55.53亿元，同比增长1685.19%；实现归母净利润46.66亿元，同比增长1521.28%，营收和利润也同时实现了超10倍的增长。另外，锋尚文化、扬电科技、赛力斯、万辰集团等公司，也相继完成了营收、净利润均翻倍增长的目标（见附表）。

业内人士认为，当前，随着财报陆续公布，中报业绩成为市场重要的交易线索，行业轮动已在边际放缓，市场共识正在逐步形成。

中报三条主线最具亮点

结合当前已披露的中报，电子、内外需共振、资源品涨价三条主线明显更具亮点。

电子板块是今年业绩表现最亮眼的方向之一，目前电子行业的中报披露率已超过90%，行业整体净利润同比增长超过30%，在申万全部31个大类行业中排名靠前。英集芯、日久光电、飞荣达等公司中期利润均实现了不俗的增长。

内外需共振包括设备更新、消费品以旧换新+出海，设备更新方面，机械设备（专用设备、自动化设备、轨交设备、通用设备）、计算机设备、通信设备（光模块）、照明设备、环保设备等方向上半年净利润实现同比增长。消费品方面，电子、纺织服装（纺织制造）、家电（小家电、白色家电、照明设备）、汽车（汽车零部件、摩托车、商用车）等方向景气延续。

资源品涨价方面，从工业企业利润总额同比增速的量、价、利润率三因素拆分来看，价格和利润率的改善或是上半年利润总额同比增长的重要支撑。宏观价格和利润率的改善也体现在上市公司业绩上，资源品板块如石油石化、有色金属（贵金属、工业金属、小金属）、钢铁（特钢）、基础化工（化学原料、橡胶、化学制品、塑料）等方向上半年净利润也纷纷实现了同比增长。

知名机构、投资人集中驻扎绩优股

随着中报的披露，观察发现，机构投资者或知名投资人也早已对绩优股“下手”驻扎，如目前暂居业绩增幅榜首位，中期净利润同比大增9821.08%的安利股份，二季度末同时得到了106只机构产品的重仓，前十大股东中，7家来自公募基金，其中6只基金最新持股与上季度末持平，交银施罗德趋势优先混合型证券基金则完成了313.07万股的新进重仓（见图1）。

中期营业总收入、归母净利润分别同比增长37.91%、108.32%的PCB龙头公司深南电路，中期则得到了一众国内外投资机构的认可，前十大股东中包含了陆股通资金香港中央结算有限公司；“国家队”资金大基金二期、基本养老保险基金一二零五组合；公募基金东方阿尔法优势产业混合型证券基金、易方达科讯混合型投资基金等四只产品；素有“中东富豪”之称的QFII基金科威特政府投资局等。且多数机构投资者二季度期间都对其进行了继续增持或新进重仓的操作（见图2）。

同样在A股市场颇有特色的“超级牛散”，也对绩优股给予了高度的认可。如英伟达、车路云概念股移远通信，今年中期营业收入和归母净利润分别同比增长了26.67%、281.48%。观察公司大股东持仓情况，“超级牛散”葛卫东和经常与其共同持仓的葛贵莲均对其进行了长期重仓，葛卫东的首次现身时间在2021年中期，葛贵莲的首次现身时间在2022年三季度。与此同时，公司的前十大股东中还包括了裘国根管理的重阳战略聚智基金，和同为重阳旗下的重阳战略英智基金等（见图3）。

（文中提及个股仅为举例分析，不作买卖推荐。）