20CM的魅力

主持人： 来也匆匆去也匆匆恨不能重逢，爱也匆匆恨也匆匆一切都随风，狂笑一声长叹一声，快活几天悲哀残生，谁与我生死牛熊。功名似水，刀剑如梦，欢颜未褪，悲思已涌，股市再度不可描述。泛舟来分析一下吧，虽然能理解沪指靠近3700点强阻力位会有反复，但没想到反复的幅度那么大。 

泛舟：无论上涨和下跌，都是两个模式，时间换空间，或者空间换时间，这次显然就是后者。从2700点左右井喷到见阶段高点3674点，仅用了6个交易日。这个过程中，只有两种人赚到钱，第一，之前选好标的不断买入的，第二，对市场变化特别敏感的短线客。 

主持人：这波最舒服的就是躺赢粉丝，之前半年标的几乎买满，随后一涨，轻轻松松兑现。话说这四年的熊市，你的躺赢几乎完胜，我大致看了下，近20个标的，也就二三个平手，其它均有不错的收益，真不容易。 

牛市初期躺赢方向在哪里?何时布局?

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泛舟：跟着我做完整轮四年下跌周期中躺赢的朋友们，情绪稳定了不少，意志更坚定了。不少朋友给我留言说，这四年下来，只有躺赢是赚钱的。 

主持人：这可是沪深300指数下跌了45个月，最大跌幅超过40%的周期内啊！还能保持如此之高的胜率和赔率，实属不易。不过话说回来，现在牛市来了，是不是后面躺赢的空间会更大一些？ 

泛舟：我只能说尽力而为。这次时机不错，正好是牛市第一升浪后期，衔接着调整阶段的到来。这个阶段属于牛市中最佳的布局时点。 

主持人：真是非常期待这次牛市调整阶段的投资布局计划。除了躺赢外，你刚才也说了，这次能赚钱的人，就是对市场非常敏感的短线客。这波升浪让新老股民见识了20CM的爆发力。光去年十月你建议大家定投的创业板指数有读者按照计划实施，这轮上涨至最高点都有近40%的收益了，更何况20CM个股，几天股价接近翻倍的就有小几十个。 

这轮我想大家全看懂了，10cm最无聊，20cm最爽，30cm跟风20cm，波动上看，绝对狂野。未来估计也是这路子了。你月底见面会的主题是“波动为王”，确实有先见之明。 

泛舟：20CM的魅力之前都和大伙说过，一旦市场回归持续的强势状态，20CM的弹性会成倍放大。连东财这样的大市值标的都能七个交易日差点给你干翻倍了。反而此时10CM就没那么出彩了，北证、双创这波指数涨幅都超过60%。这次十月的线下交流，20CM选股模式是重头戏，还有就是我对这轮行情中长期目标的预判及过程的推演，以及牛市中的躺赢等几块内容。 

主持人：这还是得当面听你讲会更清晰一些，不然光看你平时写的只言片语，断断续续的理解起来有点费劲。这新周期才开始，大伙这一波没反应过来的千万别着急，静下心当面来听泛舟对后市指数及投资的机会观点，同时跟着躺赢的节奏，把这轮新周期做好！ 

泛舟：股市牛市刚起步，大伙别太焦虑，第一波没抓住的也不着急，后面机会多得是。十月金秋我们北京畅所欲言！ 

需要一个震荡消化和吸筹的过程

主持人：萧萧节前箴言“刚不可久”看来是又应验了，节后的高开直接演绎成了大阴棒，两天就罩住了6万亿，后市如何演绎？ 

海风若雨萧萧：市场热度提升之快远超预期，因为1996年之前市场是没有涨跌幅限制，所以就我个人经验看，也就1999年519行情可以相媲美，即便如此，519行情第一轮冲锋也用了11个交易日才冲到1300点阻力区域，今年只用了9天就开始冲击2021年的3400点—3700点的成交密集区，这么大的密集区想一跃而过？理性角度讲，绝无可能，所以我才会用“刚不可久”做箴言。我认为，第一轮冲击应该已经结束，市场转入3200点—3500点的区间震荡消化期，尤其是10月，普遍面临着三季报的考验，市面上热炒的情绪化品种终究是要面临惨淡数据的考验。一般三季报就基本决定了年报的数据表现了，所以这个震荡期也是个股分化的开始。市场的节奏应该按照冲高，整固，再度上攻的节奏展开。 

主持人：激情暂息，何日牛再来？ 

海风若雨萧萧：下一轮攻击可能在12月10日左右展开。行情最大的不确定性其实是汇率，国庆期间汇率又跌回7.05，是第一轮上攻戛然而止的主要原因之一。全球流动性趋势变化是我们之前强调的“东升西降”场景最好的注解。 

主持人：何以见得？ 

海风若雨萧萧：首先我们需要思考下行情的本质是什么？这个行情的反转剧情是由大资金空翻多造就的，空翻多是市场极低的估值+政策面强力信号+外部降息（汇率转势）三重因素叠加，市场反转牛市已是必然！3900点不是梦！前9个月某队的“大肉包子”都留不住人，那是市场信心极度低迷下的表现，现在随着内外部政策环境变化，除了技术角度讲需要回测3174点确认突破有效性之外，已经不可能跌回去。其次，压力是客观存在的现实，地产政策变化是不是能立竿见影呢？冰冻三尺非一日之寒，最起码，今年你是看不到明显的数据表现，地产板块跟5月那次一样，又是买预期卖现实。所以在数据无法验证的情况下，只有依靠政策面信号来促成市场向上拓展空间，这个节点就要看年末的工作会议了，而且11月还有大选和降息的外部干扰项。最后，2022—2023年两次攻到3400点区域都功败垂成不是偶然的，2021年光上证就有100万亿的成交额，再乐观也需要至少一个月的消化整理，市场乱哄哄的普涨肯定不太正常，还需要寻找主攻方向。资金在跑步入场后，也需要一个震荡消化和吸筹的过程，正常情况下，这个震荡过程需要2个月时间，历史上2008年的四万亿行情，2018年四季度的磨底行情都是如此。 

牛市还有二波吗

主持人：节后指数涨停开盘后，持续下跌，骄阳分析一下，还有牛市的2波行情吗？ 

骄阳：最主要是拉太快了，2700点拉到3674点，6天完成接近1000点涨幅。后面很可能就会展开持续的反复震荡，等待基本面进一步的确认改善。至于2波，在我的理解范畴内，应该是震荡阶段逐渐独立走趋势的板块或者个股。不过这又会回到暴涨之前的难度了。 

主持人：哦？牛市也会很难做？ 

骄阳：容易吗？之前的上涨是普涨，所以简单容易，随便买都赚钱，暴涨之前呢？多难心理没个数儿？别忘记，绝大多数中小盘个股都是垃圾股，本身就垃圾，暴涨后估值更高更垃圾了，难道资金愿意在涨幅50%-100%后依然追逐？所以哪怕觉得是牛市，大资金必然也会逢高选择调仓换股，敢于无脑去追的恐怕只有韭菜们了。如果这样，那么很多个股看似给出的回调机就会变成风险。何况是否是牛市，不是自媒体吹出来的，是走出来的。官媒的态度其实很明确，需要的是慢牛，需要股市来解决大家的钱袋子，刺激消费。这些都是长期性的，绝不是靠着短期涨几天就能实现的，而且追求的是一个确定性。选对了股后，再把握好节奏，后面震荡阶段会很好做。选错了，可能亏得比熊市更多，熊市垃圾股几个月可能跌20%-30% ，牛市一天的调整就可以亏进去20%-30%，相信这几天大家都深刻体会到了。 

主持人：知道了，你还是更倾向于优质核心股，本周大基建再度发力，前面底部深坑时你提示的中线机会真是恰逢其时，现在暴涨上来后，怎么看？ 

骄阳：这是可以走趋势的板块。 

主持人：题材股始终会是市场游资最喜欢的，节前你说过华为信创，这波比券商更强，后面还有没有类似逻辑的题材？ 

骄阳：数据要素需要多看看，在未来基本面预期上，它们是要远远好于绝大多数行业的。　

（本文已刊发于10月12日《证券市场周刊》，文中提及个股仅作分析，不作做投资建议。）