重磅线下交流会：3月22日-23日‍‍‍

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文丨牛犇   ‍‍

近期，二级市场出现震荡调整，但外资的做多情绪不减。高盛最新报告指出，大机构资金押注A股和港股的意愿强烈，已达到近几年的最高值。 

与此同时， 国际投行正在不断上调多只中国资产标的的目标价，参与A股市场的外资正买入多只个股…… （ 详细名单在第二个小标题内容下 ） 

押注中国资产

多只港股龙头获外资看多

1月13日以来，在AI、DeepSeek大模型催生的科技股行情背景下，A股、港股均开启慢牛走势，尽管近期有所波动，但上行趋势未改。也因此，中国资产正吸引着全球资金的目光。 

美银首席策略师Michael Hartnett近期指出， 全球投资格局可能发生了转变，美国股票相对于其他地区的领先地位正在削弱 ，投资者可能会更多地关注中国、德国、日本和韩国等市场。同时，美银指出，最大的催化剂是人工智能热潮，虽然人工智能对企业盈利的实际影响目前仍然有限，但投资者对此的憧憬推动了相关科技股的估值重塑。 

国际知名投行高盛最新发布的一份研究报告也显示，对冲基金在2月14日至20日期间已加大对亚洲股市押注的意愿，并升至2016年以来的最高水平，多头头寸与空头头寸的比率为1.5:1，其中A股和港股占总流入资金的近一半，随后的日本股市是23%。 

本栏目特约嘉宾彭祖 此前也多次表示，“ 本轮行情的引路人和领先股就是港股，港股的核心是南下资金。南下资金持续猛干，这就是港股牛市的底气。 ”而彭祖依然看好港股后市行情：‍ 

彭祖

最新观点

“恒生科技ETF权重的核心阿里巴巴这段时间被内外资狂买，腾讯、美团等跟随，引领者小米、泡泡玛特、金山云、中芯国际等持续引领。这轮港股的行情比去年9月19日启动那一波要有持续性。” 

而阿里巴巴等一大批公司同样获得了国际投行的认可，如高盛指出，阿里巴巴在人工智能相关资本支出方面，管理层给出的指引超出市场预期， 因此将其此前114港元的目标价上调至156港元 。汇丰也是这样的逻辑，其憧憬阿里云业务收入将因AI需求强劲上升而加快增长， 将其此前125港元的目标价上调至156港元 。 

此外，近期被多家投行上调目标价的中国资产标的还有网易、地平线机器人等（见表1）。 

加仓A股都有谁？

近日，在港股头部公司强势上涨的同时，A股的超额投资机会也并未缺席。2月下旬以来，市场指数虽然出现了一定的横盘震荡，但整体向好趋势并未改变。 

对于近期的A股市场，本栏目特约嘉宾彭祖 认为，指数不用担心，成交额维持在2万亿元左右，资金总会去找出口。 

彭祖

近期观点

接下来就是去伪存真的一个过程，尤其是前面跟风涨的标的会回落（高低切换），有业绩的龙寡头会继续领涨。下周重要会议，叠加国债期货的下跌，资金对顺周期有一些期待。

在指数将继续保持稳中向好的背景下，A股同样获得了外资的重点关注，据统计，多只个股2025年以来即获得了外资的加仓，且多为AI领域的科技股。 

如华昌达，“聪明钱”香港中央结算有限公司即在2月21日新进现身公司的前十大流通股股东名单（见附图） 。据悉，公司是一家在全球工业自动化领域领先的工业技术型公司，为客户提供完整的工业4.0自动化技术产品，核心业务包括完整的工业4.0自动化技术整体解决方案，机器人自动化技术解决方案，物流仓储自动化技术解决方案。在包括设备工艺研发、智能立库、AMR移动机器人、工业机器人、协作机器人、多功能机器人等方面有深厚技术经验的积累，掌握自动化智能装备及机器人自动化的核心技术能力。 

再如奥飞娱乐，公司同样于2月17日获得香港中央结算有限公司的加仓。据悉，公司已成为动漫文创产业集团，旗下拥有多项优质动漫IP，包括“喜羊羊与灰太狼”“超级飞侠”“萌鸡小队”“贝肯熊”“巴啦啦小魔仙”“铠甲勇士”“巨神战击队”等。其中，公司“AI智趣喜羊羊”产品已在天猫、京东等线上平台发售。 

此外，还有一家国内知名的电子元器件授权分销商，其在2月14日同时获得了外资巴克莱银行和瑞银的新进重仓，并分别位居公司的第六大和第八大流通股股东。 据悉，公司及子公司在2024年度已启动人形机器人领域的部署工作，包括成立Robot 事业部、组建专业高效的团队，拜访相关客户及送样、引入新产品线等工作 （见表2， 识别表中二维码，“加入学习”免费获取 ）。 

（文中提及个股仅作举例分析，不作投资建议。）