谈不上风格切换

主持人：本周前四个交易日市场出现了震荡整理的现象，特别是周四，那根阴线吓住了不少投资者，但是泛舟在当天晚上告诉大家，明日指数还有一涨。给大伙说说你当时的逻辑。

泛舟：首先，周四资金流向提示，消费、周期、公用事业一起晋级为主力资金流入第一梯队，这在近期属于罕见的现象。与此同时，金融也出现了资金大幅流入的现象。记得在周四中午我在微博说了，“指数最晚明天必须起来”，上述资金流向再结合我对指数周期的判断，那么周五市场就有希望救起来。资金流向是传统价值股，那么这次能涨的就是沪深300之类的。
主持人：怪不得有朋友问我，是不是要风格切换了，你觉得呢?
泛舟：所有的预判没有时间作为背景都是耍流氓。站在周五的角度，都谈不上风格切换。强势股中依然有一半属于新质生产力的范畴。只能说，科技成长股涨多了，赛道拥挤了，稍微休息下。此时要稳住市场，只能靠传统价值股了。你总得给人机会涨一下吧，价值股都憋了很久。
主持人：明白了，说白了就是资金高切低，高位休整一下，低位继续涨。
泛舟：牛市就是如此。
主持人：那么切换能走多久？
泛舟：我认为走不远，下周开始，时刻关注市场阶段震荡信号的出现。但是超短强势股及趋势模式一点不受影响，该上继续上。
主持人：震荡了，趋势模式还能上？
泛舟：那当然！现在可是牛市啊！

市场在做“防御性”部署

主持人：2月末萧萧就提及，3月中下旬热炒的主题就要面临季报的考验，本周蓝筹板块走强，机器人等高位板块的震荡是高低位的切换还是风格的切换？
海风若雨萧萧：A股有“四月决断”的说法，一轮春季行情“挥洒自如”的主题炒作到了四月，都要面临季报的考验，时下出现的机器人等板块的退潮和低位蓝筹板块的启动，更像是市场在做“防御性”部署，而不是风格切换。A股的蓝筹股板块主要是周期股属性，典型如煤炭、能源电力以及白酒消费，或多或少都与经济周期直接相关，也就是说，他们这个群体和GDP增速、PPI等经济指标直接相关，时下环境显然各自都有硬伤。譬如煤炭石油，很明显，国际国内的能源都是处于价格跌势中，白酒与地产周期绑定较深，能稳定住当下的销售价格就不错了，前几年消费升级涨价的逻辑根本不可能。所以这些板块估值虽然不高但是也难堪大任，很难有“逆天”的表现机会，只能是“防御性”和“技术性”的机会。
主持人：本周市场热议的话题是东升西降。
海风若雨萧萧：上周我们也讨论过，汇率升值是最好的风格切换注解，由于外部关税政策的变化，很显然，当下汇率升值还不是政策的备选项。本周市场不断在低位的军工航天、海洋科技等成长板块寻找机会，但是，这些板块体量还不能和机器人、云计算等板块覆盖面相比。春季行情一般能持续50交易日左右，现在已经是40交易日了，又面临“四月决断”，市场的风险偏好在2季度有可能出现明显不利局面。热炒的AI+主题空有逻辑没有利润，风偏下降+交易度集中才是市场最大的隐忧。

跷跷板节奏最理想

主持人：指数周五走出突破走势,下周会进入加速周期？
骄阳：最好别加速，主要靠券商保险拉动指数，这个阶段其实加速不一定是什么好事，高位科技股和机器人整体结构上处于复杂调整状态，整体估值处于相对高位，后续大概率还会释放卖压，资金这里尝试性进行了资源和红利方向低位切换，目前看效果不错，有效抵抗住了AI和科技股的调整压力。未来一段时间，如果继续保持这样的跷跷板节奏，就是相对最好的，这样有杀跌有护盘，指数相对稳定，一旦靠着权重加速，持续性不足，反手下杀反而麻烦。
主持人：周五金融股异动，是不是和周末可能降息的预期有关?
骄阳：是的。但仅靠金融肯定是不行的，这个时候需要资源红利集体发力，才有助于慢牛的延续，好在月线上相关品种都进入了月线KDJ低位区间，有希望慢慢走出来。
主持人：本周金属期货市场表现强势，有色金属是否进入底部结构？
骄阳：是的，核心战略小金属商品市场纷纷走出持续涨价的状态，很可能以战略小金属为契机，带动其他有色金属全面扭转。　
（本文已刊发于3月15日《证券市场周刊》，文中提及个股仅作分析，不作做投资建议。）