浙商银行首次入选系统重要性银行名单。名单显示股份制银行业绩有企稳迹象，而头部城商行则维持了资产与利润的高速增长态势。 

近期，中国人民银行、国家金融监督管理总局公布了2025年系统重要性银行的评估结果，认定21家国内系统重要性银行。其中，国有商业银行6家，股份制商业银行10家，城市商业银行5家。 

系统重要性银行名单增至21家

这是中国人民银行和国家金融监督管理总局发布的第四份系统重要性银行名单。 

2020年12月，中国人民银行、原银保监会联合发布《系统重要性银行评估办法》（以下简称《办法》），明确了中国系统重要性银行认定的基本规则。根据《办法》，系统重要性是指金融机构因为规模较大、结构和业务复杂度较高、与其他金融机构关联性较强，在金融体系中提供难以替代的关键服务，一旦发生重大风险事件而无法持续经营，可能对金融体系和实体经济产生不利影响的程度。 

从评定角度来看，《办法》规定两类银行的任何一类都可以列入参评范围：以杠杆率分母衡量的调整后表内外资产余额在所有银行中排名前30；曾于上一年度被评为系统重要性银行。具体来看，评估项目主要分为4大类：规模（权重25%）、关联度（权重25%）、可代替性（权重25%）、复杂性（权重25%）。再根据计算，得分达到100分的银行被纳入系统重要性银行初始名单，按系统重要性得分进行分组：第一组100分至299分；第二组300分至449分；第三组450分至749分；第四组750分至1399分；第五组1400分以上。 

2021年9月30日公布的《系统重要性银行附加监管规定（试行）》规定，第一组到第五组的银行分别适用0.25%、0.5%、0.75%、1%和1.5%的附加资本要求。 

2021年10月，中国人民银行、原银保监会基于2020年的数据，评估认定了19家国内系统重要性银行，成为第一份系统重要性银行名单。其中包括6家国有商业银行、9家股份制商业银行和4家城市商业银行。按系统重要性得分从低到高分为五组。第一组8家，包括平安银行、中国光大银行、华夏银行、广发银行、宁波银行、上海银行、江苏银行、北京银行；第二组4家，包括浦发银行、中信银行、中国民生银行、中国邮政储蓄银行；第三组3家，包括交通银行、招商银行、兴业银行；第四组4家，包括中国工商银行、中国银行、中国建设银行、中国农业银行；第五组暂无银行进入。 

2022年，系统重要性银行仍为19家。2023年，南京银行加入名单中，系统重要性银行增加到20家。2024年没有公布名单。 

2026年2月公布的2025年系统重要性名单中，浙商银行加入名单，系统重要性银行增加到21家。其中，第一组（11家）：中国民生银行、中国光大银行、平安银行、华夏银行、宁波银行、江苏银行、北京银行、南京银行、广发银行、浙商银行、上海银行；第二组（4家）：兴业银行、中信银行、浦发银行、中国邮政储蓄银行；第三组（2家）：交通银行、招商银行；第四组（4家）：中国工商银行、中国银行、中国建设银行、中国农业银行；第五组：暂无银行进入。 

至此，全部A股上市的大型商业银行和全国性股份制商业银行均为系统重要性银行。 

从资产总额来看，这21家系统重要性银行占了全国商业银行的75%以上。根据Wind数据，截至2025年第三季度，20家系统重要性银行（除广发银行）的资产总计是309.58万亿元；根据国家金融监督管理总局最新发布的数据，截至2025年三季度，商业银行总资产为409.63万亿元，据此计算，系统重要性银行（不包括广发银行）的总资产在全部商业银行中的占比达到75.58%。 

股份制商业银行经营状况企稳

尽管股份制商业银行都是系统重要性银行，但是近年来，股份制商业银行的资产规模增长速度一直落后于其他类型银行，也低于商业银行的整体增速。 

据国家金融监督管理总局近期发布的数据，2025年全国商业银行总资产四个季度分别增长了7.2%、8.9%、8.8%和9.0%，而股份制商业银行分别同比增长了5.2%、5.0%、4.7%和4.8%。

不过，也有迹象显示股份制商业银行的经营正在改善。数据显示，股份制商业银行的净息差已经企稳且高于其他可比类型银行。根据国家金融监督管理总局最新公布的数据，2025年第一季度到第四季度，股份制商业银行的净息差分别为1.56%、1.55%、1.56%和1.56%。其净息差高于大型商业银行的1.33%、1.31%、1.31%和1.30%，也高于城市商业银行的1.37%、1.37%、1.37%和1.37%，且已经基本企稳。 

券商分析师分析认为，股份制商业银行的经营正在好转。比如中泰证券分析师戴志锋就表示，在主要股份制商业银行营收增速回升的带动下，2025年股份制商业银行板块营收增速回升，利润增速有望转正。交银国际分析师金天也表示，股份制银行的经营环境改善，建议关注股份制商业银行的结构性机会。 

截至目前，10家股份制商业银行中有5家银行发布了2025年业绩快报，分别是招商银行、华夏银行、兴业银行、中信银行、浦发银行。就快报披露数据来看，除了招商银行总资产增速有所下滑之外，其余4家银行总资产增速均高于2024年同期。

业绩快报披露，浦发银行2025年末的资产总额达到100817.46亿元，同比增长6.55%，增速高于2024年的5.05%；中信银行（601998.SH）资产总额达101316.58亿元，同比增长6.28%，增速高于2024年的5.31%；兴业银行总资产为110936.67亿元，同比增长5.57%，高于2024年3.44%的同比增速；华夏银行资产总额47376.19亿元，同比增长8.25%，高于2024年的2.86%同比增速；招商银行资产规模为130705.23亿元，同比增长7.56%，低于2024年的10.19%同比增速。 

从营收角度看，浦发银行和招商银行的营收同比增速都从2024年的同比负增长转为正增长。业绩快报显示，2025年浦发银行营收同比增长了1.88%，2024年为-1.55%；招商银行2025年营收同比增长了0.01%，2024年同期为-0.48%。不过，中信银行和华夏银行的营收同比增速由正转负。业绩快报显示，华夏银行营收同比增速从2024年的4.23%下滑至2025年的-5.39%；中信银行的营收同比增速从2024年的3.76%降低为2025年的-0.55%。 

虽然平安银行、民生银行、光大银行尚未披露2025年业绩快报，但从2025年三季报披露的数据来看，平安银行的营收负增长趋势有望进一步收窄，其2024年营收同比增速为-10.93%，2025年前三季度为-9.78%。民生银行同样如此，2024年营收同比增速为-3.21%，而到了2025年三季报时，营收同比增长达到6.74%。

在归母净利润同比方面，5家发布业绩快报的股份行除了华夏银行的归母净利润同比增速为-1.72%外，余下4家银行的归母净利润均为正增长。 

浙商银行是本次系统重要性银行名单中最新纳入的股份制银行，其目前也尚未发布2025年业绩快报。该行2025年三季报显示，前三季度资产总额同比增长了1.91%，为3.389万亿元；营业收入同比下滑6.78%，为489.31亿元；归母净利润同比下滑9.59%，为116.68亿元。 

头部城商行资产规模、业绩增长加速

进入系统重要性银行名单的城商行有五家，分别是宁波银行、北京银行、上海银行、南京银行和江苏银行。 

从总资产角度来看，这5家城商行均处于城商行的头部。江苏银行、北京银行、宁波银行、上海银行和南京银行的总资产位列17家A股上市城商行的前五名。资产总额均超过3万亿元。其中，江苏银行、北京银行等资产总规模甚至超过了股份制商业银行中的华夏银行和浙商银行。 

值得一提的是，尽管南京银行2025年三季报披露的总资产规模还没有突破3万亿元，但其2025年业绩快报却显示，南京银行2025年总资产规模同比增长了16.63%，达到30224.24亿元。 

南京银行于2023年成为系统重要性银行，自此之后，南京银行经历了快速发展，其总资产在2023年同比增长了11.11%，2024年同比增长13.25%，2025年业绩快报显示同比增长16.63%。 

不仅是南京银行，进入系统重要性银行的城商行绝大部分都具有规模大、增速快的特征。

已经公布2025年业绩快报的宁波银行，其2025年总资产同比增长16.11%，达到36286.01亿元。 

过去两年，上述5家城商行除了上海银行之外，余下4家银行的总资产均处于两位数增速。尤其是江苏银行，其总资产规模已经超过北京银行，成为资产规模最大的城商行。 

在资产规模快速增长的同时，头部城商行的业绩增长也较为显眼。南京银行连续两年保持营收和业绩较高速度增长，其中2024年营业收入和归母净利润分别同比增长11.32%和9.05%，而2025年营业收入同比增长10.48%至555.4亿元，归母净利润同比增长8.08%至218.07亿元。 

宁波银行2025年营业收入和归母净利润分别同比增长了8.01%和8.13%，达到719.68亿元和293.33亿元。其中，归母净利润同比增速较2024年的6.23%有小幅提升。 

江苏银行、北京银行和上海银行2025年前三季度营业收入分别同比增长了7.83%、-1.08%和4.04%，归母净利润分别同比增长8.32%、0.26%和2.77%。

申万宏源分析师郑庆明表示，业绩景气更高、信贷投放更好的优质区域城商行，更易凸显预期改善下的估值弹性。　

（本文已刊发于2月28日出版的《证券市场周刊》。文中提及个股仅为举例分析，不作买卖建议。）