在消费复苏与产业升级并行的2025年，中国服装行业正经历着从“规模扩张”向“质量深耕”的深刻转型。A股男装头部企业海澜之家集团（600398.SH，以下简称“海澜之家”或“公司”）披露2025年年度财报，报告显示，公司全年录得营收216.26亿元，同比增长3.19%；归母净利润21.66亿元，同比增长0.34%；每股收益0.45元。一组组稳健增长的财务数据，背后是公司通过加码研发拥抱消费者、全渠道融合稳中有进的战略突围。

加码研发，拥抱消费者

在行业内有句话叫：唯有读懂消费者，方能赢得市场。近年来，消费者趋于理性，决策更为审慎，性价比成为核心锚点。海澜之家以适人体、优人态、合人需、达人意为研发设计原则，将“研发高地”列为未来发展三大战略之一。

公司依托“海澜云服实验室”，在面料、功能性、国潮文化等维度加码创新。报告期内，迭代推出“四大银弹”系列，精准对接不同消费需求。具体来看：HLA-TECH系列从消费者的穿着场景出发，遴选优质合作伙伴共享科技和原料，赋予产品更多功能。2025年，春季推出的“远行冲锋甲系列”、夏季的“墨羽轻壳皮肤衣”以及冬季采用的“800蓬95绒”羽绒服，均是该系列科技赋能的典范。这些产品不仅满足了消费者对功能性服饰的渴望，更在极端天气条件下提供了可靠的防护与舒适体验。HLA-FEEL系列则致力于以100%桑蚕丝、120支高支棉等优质面料提升服饰的穿着体验，让触感成为品牌最温柔的语言。Hi-T系列从挖掘人文光采出发，而HLA-ECO系列则践行科技环保使命，将“科技、绿色、低碳、循环”的理念根植于品牌基因，从原材料、工艺、生产、包装等细节打造更为纯粹、对环境无负担的产品。

同时，公司还推出山不在高、艺术家ZOLA联名、三体等国潮和联名系列，让消费者能彰显个性、表达文化自信和现代生活方式价值观。报告期内，研发投入2.12亿元。

海澜之家方面表示：公司与清华大学、东华大学及中国纺织科学研究院在内的顶级高校和研究机构合作，共建研发中心和创新平台。这些合作将学术研究与工业专长相结合，确保公司的研发能力始终处于材料科学、纺织工程和智能制造领域的最前沿。2025年，海澜科技也荣获了中国纺织工业联合会科技进步奖一等奖。

全渠道融合，构建无缝购物体验新生态

在数字化浪潮的席卷下，零售行业的边界正在被重新定义。海澜之家敏锐地捕捉到这一趋势，2025年深耕全渠道融合，打造线上线下协同发展的零售新生态。报告期内：公司线上渠道实现营收44.35亿元，线下渠道实现营收166.27亿元，同比增长5.62%。线上稳步增长，线下稳步复苏，两者相辅相成，推动了整体业绩的稳中有进。

线上渠道方面，公司采取“全渠道、多平台，优势互补”的营销策略。在巩固天猫、京东、淘宝、唯品会等传统电商的同时，持续加码抖音、快手等社交电商平台的投入。紧密围绕“内容传播高价值”核心策略，以精准营销推动品牌声量与销售转化协同增长。6月借势父亲节，聚焦国潮“山不在高”系列，通过抖音KOL层层渗透，以“父亲节送山不在高”为传播核心，深化“父爱如山”主题，多维度诠释父爱内涵，成功实现产品与节日心智强绑定。“海澜之家父亲节”相关搜索达1.8亿次，斩获抖音商城男装品牌榜、成交榜双第一及快手电商男装店铺成交榜第一。公司作为首个联合抖音超品日的男装品牌，荣获“抖音年度影响力服饰商家”；在快手平台，打造了品牌自播新阵地，获得了快手年度创新引领奖。

线下渠道，公司以“精布局、高品质、强体验”为指引，在国内市场加速推进以地标性商业综合体为主的直营门店建设，持续优化渠道结构，提高门店经营效益。通过扩大直营门店（购物中心店）占比，提升店效，并积累线下会员，海澜之家成功实现了线下销售的稳步增长。并根据购物中心、传统百货等不同商圈定位及客群特点，公司分析销售情况，匹配调整不同门店的货品结构，使其更加契合门店销售结构。报告期内，公司共计门店7330家，直营门店2372家，净增400家；其中主品牌海澜之家5625家，直营门店净增161家至1629家，占比达28.96%。

值得一提的是，海澜之家实现了线上线下数据的打通与会员体系的互通。公司把全国每家门店都作为前置仓，实行“线上购物，门店送货”模式，只有当买家附近门店没有相应款式的时候，才从总部仓发货。通过微信社群、小程序和其它社交电商平台，数万店员参与数字化营销活动，形成了线上线下联动的新的商业形态。这种模式不仅提升了物流效率，更增强了用户黏性。

西部证券分析师王源认为，公司直营店的开设将支撑海澜之家主品牌的外延扩张，店效的修复性增长将驱动业绩增长；未来，线上渠道有望贡献更多收入及利润。

助力全民运动，点燃品牌活力

近年来，全民运动氛围浓烈，海澜之家紧抓运动趋势，通过深度绑定体育IP、推广健康运动生活方式，点燃了品牌的青春活力。

2025年，海澜之家在运动赛道上动作频频，构建了开放、互补、可持续的“体育+”生态圈。具体来看，在赛事冠名赞助方面，海澜之家冠名了2025年无锡马拉松、2025年江阴新桥半程马拉松，并成为2025江苏省城市足球联赛官方战略合作伙伴。此外，公司还独家冠名赞助了2025江阴市和美乡村篮球联赛（村BA）以及2025年中国男篮热身赛（南京站）。这些举措不仅提升了品牌的曝光度，更将海澜之家与健康、活力、拼搏的精神紧密联系在一起。据了解，海澜之家已成为2026年江苏省城市足球联赛官方战略合作伙伴。

此外，公司还携手全球知名运动品牌阿迪达斯，共建“体育+”生态圈。据公开报道显示：双方将在产品研发、赛事举办、公益等多方面深化协作，两大品牌以商业向善的初心，传递运动精神，通过赋能跑者等切实行动，助力中国体育事业的发展。

国金证券分析师杨欣认为，海澜之家持续以科技创新赋能产品，推出远行冲锋甲、墨羽轻壳皮肤衣等功能性新品，并深化体育营销，通过赞助“苏超”联赛等热门IP提升品牌影响力。