证券市场周刊AI快报，白云电器（603861.SH）发布了2025年年度报告，报告期内实现营业总收入49.28亿元，同比下降1.14%；归属母公司净利润2.04亿元，同比增长4.01%；经营性现金流为-2.6亿元。业绩变动主要源于产品结构优化推动毛利率提升0.82个百分点，其中变压器业务因技术升级及规模效应毛利率显著提升3.55个百分点。成本管控方面，公司通过聚焦高质客户、优化组织效能等措施实现销售与管理费用双降，叠加可转债转股带来的财务费用减少，期间费用率整体下降。分红方面，公司拟每10股派发现金红利0.80元（含税），合计派发4301万元，年度现金分红与回购总额占净利润比例为34.06%。

报告期内，白云电器荣获第八届广东省政府质量奖，其绿色智能数字化工厂入选“国家级绿色工厂”及“国家级卓越级智能工厂”。技术创新成果显著，新增39项专利中包括9项发明专利，直流配电领域落地国内首例轨交750V直流全站供电项目。市场拓展方面，特高压工程中标金额达1.27亿元，覆盖全国37个城市轨道交通线路，并成功进入北美市场完成美国数据中心项目交付。子公司浙变电气股权整合至90%，同时通过设立广州绵云实业等举措优化资产结构。新能源领域接连中标风电、储能项目，智算中心业务突破头部互联网客户供应链，海外市场覆盖扩展至东南亚、中东等地区。绿色制造领域应用数字孪生等技术构建全自动化生产体系，无氟化气体绝缘产品研发取得阶段性进展。