节前适当谨慎

主持人：市场挺有意思的，上周刚有人问泛舟是不是又可以加仓了，这周股市立马开启震荡。

泛舟：是啊！上周咱们还特别聊了这个现象，这批人也是3月23日问我是不是崩盘的那些。完全被市场牵着鼻子走。投资就别谈什么信仰，三根K线就能击毁所有信仰。当市场处于震荡阶段时，有时候就得跟市场情绪反向操作。比如你觉得要崩了，可能就是短期买点。你觉得要涨了，可能又是短期高点。这周初，相信绝大多数人就想加了，特别看到创业板这架势，觉得不上车就亏大了。

主持人：创业板是你去年至今一直坚定看好的，包括光通信。但听说你上周开始略有调整了？

泛舟：也不能说观点有调整。还是看好，只不过从之前始终看好，转向进入观察阶段。看好不变，但需要观察了。

主持人：这有啥讲究？

泛舟：没啥特别的讲究，这些标的的趋势可能会从单边上涨变成震荡上行，或者横盘整理。目前属于哪一种结构还不好判定，所以先要观察。

主持人：明白了！还有，你一直看好的纳指，这周继续上涨，但涨势明显不如前两周那么犀利了。

泛舟：这波美股部分宽基反弹幅度都近20%了，短期确实也面临超买。但问题是，如果美股相关板块，比如光通信、半导体、燃气轮机等因为短期累计涨幅过大出现宽幅震荡。A股这些板块会怎么走？跟不跟跌？

主持人：这不A股相关板块周五就开始震荡了。

泛舟：我认为，这次震荡大概率还是没事，只是进入观察阶段了。后续还会有至少一次反复的甚至新高的机会。届时再看吧！下周是“五一”小长假前的最后一个交易周。如果下周中东地区还是保持脆弱的平衡，那么大伙反而要考虑控下仓位。防止“五一”期间出现幺蛾子事件，真能赚到钱不差那几天。近期市场不需要恐慌，但有必要谨慎。

谨防“月末杀”

主持人：又到了月末行情，萧萧觉得，下周是不是应该提防下月末震荡的可能性？

海风若雨萧萧：“月末杀”已经不是一次两次了，今年一季度几乎都兑现过,原理都是相似的，主要是资金集中调整仓位做高低位板块的切换。我的感觉是，始于4月8日的这一轮上攻走得太急。回味下2025年三季度的主升浪行情就知道了，虽然7月—9月是连续上攻的三月阳形态，但是市场主要加速段是在8月，以创业板为例，三季度涨幅绝对值是1085点，其中8月份就贡献了560点。截至到本周四，创业板4月涨幅已经达到16%，斜率上已经不弱于2025年8月的行情，甚至连结构上也与2025年8月炒算力主线高度雷同，同样是“易中天”引领的算力主题。

主持人：这么看，确实要小心一点。

海风若雨萧萧：很显然，现在的市场已经出现明显的高位超买现象（创业板），加上波谲云诡的地区形势，月末的震荡恐难以避免。当然，这并不是行情的结束。

深刻理解基本面拐点

主持人：指数进入到相对高位，开始震荡了，骄阳怎么看待?

骄阳：成也科技败也科技。后面还是看科技股怎么走。光通信这波普遍都加速过了，稍有风吹草动就容易剧烈震荡，这里需要设置好严格的短线风控，然后在震荡中把握节奏和严选关注目标。哪些是中高位，调整的时间长幅度大，哪些还在中低位，预期空间大，区别可就大了。

主持人：具体谈谈。

骄阳：要从垄断角度思考。我们内部交流时候说过，深刻理解公司基本面真正的拐点。如AI领域的某个公司，长期基本面刚刚发生重大改变没多久。那么机构必然重新给出更高预期，那机构资金做高低切时候，是不是也容易切过来？后半周光通信整体调整，我们从这个角度解读的品种依然是市场最强的，硬扛到周五，其中一个还当之无愧的成为了本周涨幅最大的龙头。

主持人：华为超节点周五逆势大涨，似乎又有消息催化。

骄阳：对的，周五晚上 昇腾DeepSeek v4首发，最利好的就是华为超节点，有资金提前潜伏博弈这个预期。超节点是目前国产算力的唯一解，没有可以替代的。并且从产业逻辑来说，DeepSeek  v4首发，很可能就是未来国产算力真正走上科技舞台的开始。　

（本文已刊发于4月25日《证券市场周刊》，文中提及个股仅作分析，不作做投资建议。）