证券市场周刊AI快报，ST京蓝（000711.SZ）发布了2025年年度报告，报告期内实现营业总收入4.75亿元，同比增长25.76%；归属母公司净利润亏损2.11亿元，同比扩大92.07%；经营性现金流净流出9433.17万元。由于母公司未分配利润累计亏损超44.79亿元，公司不符合利润分配条件。业绩波动主要源于历史遗留问题导致的融资受限，以及传统环保业务萎缩与新兴铟产业链布局的转型阵痛。

在铟资源战略布局方面，ST京蓝通过子公司云南业胜构建了从固危废提铟到靶材制造的完整产业链，其"铵络分离及稀散元素高效回收技术"已实现工业化应用。随着光伏、半导体产业对铟需求激增，公司正加速推进个旧ITO靶材产线建设，同时开展南非钒钛磁铁矿项目前期调研。值得注意的是，控股子公司铟靶新材掌握的"富集-湿法耦合集成提纯分离技术"，使公司在稀散金属回收领域形成差异化竞争力。当前云南业胜已进入试生产阶段，精铟产能爬坡与成本管控成为下一阶段运营重点。