证券市场周刊AI快报，佳禾智能（300793.SZ）发布了2025年年度报告，报告期内实现营业总收入21.15亿元，同比下降14.25%；归属母公司净利润亏损1.55亿元，同比下滑474.38%；经营现金流为-1.23亿元。业绩变动主要受客户结构调整和产品技术迭代影响，毛利率下降1.96个百分点；管理费用增加1698.3万元源于职工薪资优化及收购拜雅德国事项推进；财务费用上升1253.62万元系可转债转股利息减少及美元贬值导致汇兑损失扩大；资产减值损失同比增加5411.71万元包含长期资产减值与存货跌价准备变动因素。公司未实施分红计划，但通过回购专用账户持有400万股股份，占总股本1.05%。

在业务布局方面，佳禾智能已形成智能电声、智能穿戴与储能产品的多元协同格局，音频产品全球头部客户渗透率保持领先，AI/AR眼镜研发投入持续加码。通过收购德国拜雅品牌推动ODM+OBM双轮转型，构建起从基础研究到生产制造的全链条研发体系，拥有平面振膜HiFi、主动降噪等核心技术。当前正加速推进跨境并购审查流程，同时战略性倾斜AI端侧硬件研发资源，深化"东莞研发-江西制造-越南生产"的全球化柔性网络布局。新能源领域拓展储能梯次利用业务，智能眼镜、陪伴机器人等新品类开发同步进行，展现出技术储备与市场开拓的双重韧性。