证券市场周刊AI快报，山鹰国际（600567.SH）发布了2025年年度报告，报告期内实现营业总收入287.78亿元，同比下降1.54%；归属母公司净利润亏损11.36亿元，同比下滑151.99%；经营性现金流保持稳健，达33.81亿元。业绩波动主要源于可转债兑付压力与在建项目集中投入的双重影响，公司主动调整账期管理策略以保障流动性安全。随着新建项目陆续投产及可转债风险解除，债务结构持续优化，四大国有银行及政策性银行融资占比提升显著增强抗风险能力。2025年度未进行利润分配，但通过集中竞价交易回购股份5亿元，纳入现金分红比例计算达44.03%。

在业务拓展方面，山鹰国际持续强化技术创新与绿色转型，旗下广东山鹰获评“广东省重点行业能效领跑者”，马鞍山祥恒智能调度排产系统入选工信部数字化转型典型案例。公司累计获得1336项专利，其中发明专利163项，并凭借造纸废气处理工艺再获中国专利奖优秀奖。国际战略稳步推进，通过在美英荷等国的纤维贸易及东南亚再生浆基地布局保障原料供应，包装板块同步在越南、泰国建设二级厂服务出海客户。环保领域取得突破，公司成为全国首批通过EATNS碳管理体系认证的企业，马鞍山、海盐、荆州三地资源综合利用项目全面投产，实现工业固废发电与环保增效双赢。当前宿州90万吨包装纸项目已建成投产，华中山鹰股权结构调整完成，私募基金合作进一步优化资本结构，为后续发展奠定基础。