证券市场周刊AI快报，*ST熊猫（600599.SH）发布了2025年年度报告，报告期内实现营业总收入2.46亿元，同比下降23.89%；归属母公司净利润1438.45万元，同比大幅增长103.03%；经营性现金流达2812.42万元。受中美贸易摩擦导致关税成本上升及美元汇率贬值影响，公司烟花爆竹出口业务收入同比下降21.46%至2.44亿元，但通过优化人员配置、严控运营成本等举措实现了利润逆势增长。鉴于母公司未分配利润为负值，公司2025年度拟不进行利润分配。

在严峻的外部环境下，*ST熊猫展现出较强的经营韧性。公司旗下"Winda"等核心品牌在美国市场保持领先地位，同时成功开拓阿鲁巴、安哥拉等8个新兴市场，非美国市场营收占比达8.5%。通过收购湖南狮焰烟花贸易有限公司新增营收2000余万元，并重新搭建独立站提升品牌海外曝光度。公司持续聚焦出口核心业务，计划在2026-2027销售季推出100余款新品，重点布局F1类及燃放类产品研发。凭借规范的治理结构和专业团队优势，公司正积极推进市场多元化布局以增强抗风险能力。