10月29日晚，北元化工（601568.SH）发布2026年第三季度报告。公告显示，前三季度公司累计实现营业收入63.68亿元，经营活动产生的现金流量净额1.90亿元；截至三季度末，公司总资产137.23亿元，归属于上市公司股东的所有者权益111.20亿元。

2026年以来，氯碱行业仍处于周期性调整区间，主导产品价格低位运行，原料成本宽幅震荡，行业盈利空间整体收窄。面对复杂严峻的市场环境，北元化工围绕“提质增效”主线，以自身管理的实力、改革创新的活力、资源禀赋带来的成本优势和研发创新的能力对冲外部压力，把功夫下在生产、营销、科技三个环节：生产端稳住基本盘、挤出成本空间，营销端调整结构、抢抓增量，科技端延链蓄势、培育后劲，在行业波动中守住生产经营基本盘。

稳产降耗守牢底线，精益生产夯实成本底盘

面对价格下行压力，北元化工首先从生产端稳住基本盘、挤出成本空间。前三季度，公司PVC、烧碱等主产品产量完成序时计划的107.66%，销量完成106.85%；主生产装置运行率、负荷率同比提升0.43%、1.29%，主要产品单位综合能耗较近三年平均水平下降5.49%。成本挖潜同步推进：通过竞价谈判、国产替代及协同采购，实现材料设备降本1377万元；通过有偿处置、零元采购等方式消化水泥原料31.82万吨，创效457.8万元；修旧利废创效735.32万元。这一成本底盘，源于公司构建的以PVC为核心的“煤—盐—发电—电石—氯碱化工（离子膜烧碱、PVC）—工业废渣综合利用生产水泥”一体化循环产业链，整个循环生产过程有效降低物料消耗，实现资源、能源就地转化利用。

安全环保是稳产的前提。前三季度，公司持续完善安全生产管控体系“四级文件”，“零三违”班组达标率达90%；建成覆盖15个高后果场景的应急预案库，专职消防队各项指标达到国家二级消防站建设标准。

营销攻坚拓展增量，物流优化与出口协同发力

面对主导产品价格低位运行，北元化工在营销端主动调整节奏和结构。从结构上看，高价值区域、高附加值产品和出口市场成为增量主要来源。公司坚持市场研判前置，动态调整销售策略，灵活采用“高价预售、低价入库、涨价去库”策略；创新推行特种树脂定制化排产，推动资源向高收益市场倾斜。前三季度，PVC高价值区域销量同比增加5.2万吨，吨包树脂销量同比增长22%以上；液碱周边直销同比增长32%以上，片碱销量同比增长近3倍；出口规模同比增长48%，持续拓展非洲、东南亚等新兴市场。

物流端同步发力，片碱铁路专列成功首发，打通危化品片碱铁路发运通道。在此基础上，公司统筹公路、铁路、水路多式联运，推行机械化推装作业，单车皮装载量提升50%至125%；落实铁路物流总包量价联动，预计全年节约铁路运费600万元以上；建立与油价联动的动态竞价模式，液碱吨运费同比下降2%。

科技赋能积蓄后劲，产学研融合培育新增长点

面对传统氯碱行业周期性波动的长期挑战，北元化工将科技创新与产业转型作为破局的关键抓手，短期经营波动并未改变其对科技创新的投入节奏。公司与西安交通大学共建二氧化碳高值利用研究院，二氧化碳加氢制航空煤油项目先后通过行业成果鉴定以及陕西省科技厅验收，整体技术达到国际先进水平，并入选陕西省“科学家+工程师”项目。该项目小试实现二氧化碳循环转化率90%以上、航煤馏分选择性大于80%，完成公斤级催化剂制备并实现长周期稳定运行。此外，公司与西安交通大学联合研发的“片状形貌纳米ZSM-5分子筛及其制备方法”获得国家发明专利授权。

产业延链方面，在第十届丝绸之路国际博览会暨中国东西部合作与投资贸易洽谈会上，北元化工与榆林市人民政府、中国工程院院士吕剑签订共建院士工作站战略合作协议，重点开展氟化工中试项目的孵化与技术开发，聚焦氟氮化工新材料等关键领域深化合作，推动氯碱产业链向氟化工方向延伸。在研发体系支撑下，公司累计拥有有效授权专利418项，参与制修订国家、行业、团体标准70余项，并获榆林市“研发体系建设示范企业”称号。数智化转型方面，公司完成智能办公平台全模块部署并在多单位试点推广，数字化协同管控能力稳步提升。

展望未来，北元化工表示将紧扣“开拓创新、提质增效”工作主题，围绕八项重点工作，持续践行“用紧日子过好日子、用赚钱思维去花钱、用乙方思维做甲方、用营销思维抓生产”四种经营理念。下一步，公司将一手抓安全生产夯基垒台，一手抓经营创新提质扩能，全力以赴冲刺全年目标任务，在行业周期底部把安全环保的底线守住、把成本的空间挤出来、把转型的棋局布下去，为“十五五”时期高质量发展蓄势聚力。