常熟银行的三季报，是一份“营收有定力、利润有韧性”的成绩单。

前三季度营业收入93.98亿元，同比增长3.81%；归属于上市公司股东的净利润36.27亿元，同比增长8.02%。利润增速跑赢营收增速4.21个百分点——这4.21个百分点是怎么挣出来的？

答案不在收入端。前三季度，该行坚持深耕支农支小领域，做深做透客户经营，做专做精综合服务，存贷规模稳步增长；主动优化存款结构，积极增户扩面，挖掘优质资产，净息差及净利差继续保持行业领先水平；扎实开展精细化管理，深化成本管控，成本收入比持续下降。收入端的稳健增长，叠加支出端的精细化管控，共同支撑了利润增速快于营收增速。

一、中收增长54.18%：非息从配角变成增长的新支点

前三季度手续费及佣金净收入4.66亿元，上年同期3.02亿元，同比增长54.18%，增速是营业收入增速的14倍。

支撑这一增速的，是该行将财富管理作为零售转型的“一号工程”，以全量客户资产（AUM）为牵引，持续完善涵盖理财、信托、保险、贵金属等在内的多品类产品体系，推动中间业务从单一结算服务向综合财富配置延伸，并通过产品结构优化与渠道成本管控，实现中收收入与中收效益同步改善。

客户基础同步做厚，全行AUM客户总数突破406万户，较年初增加30.5万户。随着客户总量与产品体系同步扩容，非息业务正在从营收结构中的“配角”，变成越来越有分量的一块。

二、利息净收入增长3.14%：在资产端承压中，靠负债端管出来的增长

前三季度利息净收入72.90亿元，同比增长3.14%。这一增长是在利息收入同比下降的情况下实现的——负债端成本压降的幅度，大于资产端收益率的下行幅度。

报告期内，该行主动优化存款定价策略与结构调整，负债成本管控成效明显：活期存款占比19.81%，较年初提升0.25个百分点；活期存款日均新增80.7亿元，已完成全年目标的188%。在资产端收益率随行业普遍下行的环境中，负债端的主动管理成为利息净收入正增长的主要来源，这也是净息差、净利差能够继续保持行业领先水平的关键。

规模同步稳健扩张：总资产4,286.24亿元，较年初增长6.34%；存款总额3,294.61亿元，较年初增长6.87%；贷款总额2,746.48亿元，较年初增长7.20%。量价两端共同作用，稳住了利息净收入的基本盘。

三、成本收入比持续下降：精细化管理换来的经营效率

前三季度业务及管理费29.24亿元，同比下降6.22%；成本收入比降至31.11%，较上年末继续下降。

费用下降不是靠压缩投入，而是靠精细化管理换效率。报告期内，该行扎实开展精细化管理、深化成本管控：一方面以数字化重塑业务流程，推动智能工具在授信审批、客户服务、运营管理、风险控制等环节落地，把重复性事务性工作交给系统，把节约出来的人力投向一线营销与客户经营；另一方面强化全面预算管理与投入产出评价，让每一项费用支出都对应可衡量的经营产出。

成效是双向的：费用在降，服务能力在升。成本收入比的持续下降，直接放大了营收增量向利润的转化效率，是利润增速跑赢营收增速的重要支撑。

四、不良0.75%、拨备406.24%：一张更干净的资产表

9月末不良贷款率0.75%，较上年末下降0.01个百分点；拨备覆盖率406.24%，高于150%的监管标准256.24个百分点，处于行业前列；拨贷比3.04%，风险抵补能力厚实。

资产质量的持续向好，源于该行坚持把风控做在前面：做深做透客户经营，从源头提升客户选择质量；聚焦产业链精耕与乡镇网格深耕，依托对本地客户的长期陪伴与信息优势，提升风险识别的前瞻性；健全智能预警与贷后管理体系，对风险信号早发现、早处置。

在不良率继续下行的同时，该行主动加大存量风险出清力度，推动拨备资源从静态持有转向动态运用，把长期积累的风险缓冲转化为更干净的资产表和更高的资本使用效率。

五、深耕支农支小：做深做透客户经营，储备下一阶段投放后劲

报告期内，该行坚持深耕支农支小领域，做深做透客户经营，做专做精综合服务，聚焦产业链精耕、乡镇网格深耕与场景生态渗透，个人贷款较年初增量较去年同期多增2.02亿元，在居民端有效需求偏弱的环境中保持了同比多增。

客户基础持续做厚：全行信贷客户总数60.5万户，较年初增加2.3万户，其中母行信贷客户31.5万户，增量居全省第一。户数先于余额扩张，意味着服务的覆盖面在继续拓宽——当居民端与小微端需求回暖时，这批客户就是最先受益的投放储备。

村镇银行板块同步推进“减量提质”改革，通过吸收合并与“多县合一”等方式优化机构布局，把网点资源配置到更有效率的区域，并持续深耕“富民强村”“千行百业”工程，提升县域金融服务的覆盖深度与单产水平。改革不是收缩，是为了走得更远。

六、结语

常熟银行用三季报回答了一个具体问题：在行业息差普遍承压的环境里，一家农商行的利润还能从哪里来。答案写在三张表里——中收增长54.18%，非息成为增长新支点；负债成本有效压降，净息差和净利差继续保持行业领先；成本收入比持续下降，精细化管理把营收增量更高效地转化为利润。

资本端同步给出正向印证：核心一级资本充足率11.92%、较年初提升0.32个百分点，资本充足率13.20%、提升0.31个百分点,在贷款增长7.20%、总资产增长6.34%的同时实现了资本的内生补充，说明利润留存的速度跑赢了风险加权资产的扩张速度。同时，按2025年年度股东会授权实施中期分红，每股派发现金红利0.13元（含税），持续回报股东。

上半场，常熟银行证明了自己能把负债成本压下来、把费用管住、把中收做上去；下半场，随着“12345”战略规划深入推进、支农支小主业持续做深，60.5万户信贷客户与406万户AUM客户的价值还将被进一步释放。这4.21个百分点，不是一次性的答案，而是可持续的能力。