作为山东省首家A+H股上市城商行，在亮眼三季报业绩的助推下，10月29日，青岛银行（002948.SZ、03866.HK)A股股价逆势大涨8.02%，领涨沪深两市银行股。

10月28日晚，青岛银行披露2026年第三季度业绩，前三季度该行营收、归母净利润延续双位数增长，资产规模稳步扩张，不良贷款率下行、拨备覆盖率大幅抬升，资产质量再上新台阶。从业绩贡献来看，青岛银行本轮业绩增长由生息资产扩张、息差企稳及债券公允价值收益共同驱动。

前三季度业绩高增 第三季度营收提速

2026年1月—9月，青岛银行实现营业收入126.65亿元，同比增长15%；实现归属于母公司股东净利润46.17亿元，同比增长15.67%；实现扣除非经常性损益归母净利润46.17亿元，同比增长16.5%；加权平均净资产收益率（年化）为13.89%，同比提升0.73个百分点。

拆分单季度表现，7月—9月，青岛银行实现营业收入43.01亿元，同比增长28.37%，营收端增速显著抬升；实现归母净利润9.99亿元，同比增长7.71%；实现扣非归母净利润10.16亿元，同比增长9.76%。营收大幅提速主要来自金融投资板块公允价值变动收益贡献，而利润增速环比回落是由于三季度信用减值损失计提力度同比转正，利润更多用于夯实风险缓冲垫，体现审慎拨备策略。

截至9月末，青岛银行资产总额为8745.7亿元，较上年末增长7.31%；负债总额为8166.3亿元，较上年末增长6.79%；客户贷款总额为4301.14亿元，较上年末增长8.34%；客户存款总额为5432.94亿元，较上年末增长8.03%，存贷款规模同步稳健扩张，负债底盘稳固。前三季度经营活动现金流净额为47.89亿元，同比大幅增长266.83%，经营现金生成能力显著改善。

从盈利结构看，净利息收入仍是青岛银行业绩基本盘，生息资产规模扩张叠加净息差企稳形成支撑。截至9月末，青岛银行年化净息差为1.66%、净利息收益率为1.63%，在当前银行业普遍面临息差收窄压力的环境下具备韧性。

在存款结构上，青岛银行零售存款增长亮眼，截至9月末，个人存款余额为2772.04 亿元，较上年末增长9.9%，显著高于对公存款6.15%的增速，存款结构持续向零售端倾斜。从银行业普遍特征来看，零售存款平均成本通常低于对公存款，依托零售存款整体成本相对偏低的特征，结构优化有望带动青岛银行存款加权平均成本改善，对冲资产端利率下行压力。

特色交易银行与蓝色金融协同发力，共同贡献中间业务增量。作为山东省首家取得CIPS直参资格的地方法人银行，青岛银行立足胶东港口外贸优势，搭建跨境人民币结算、供应链资金管理一体化服务体系；依托“青出于蓝”蓝色金融品牌，围绕海洋牧场、航运物流、海洋科创等特色赛道，配套结算汇兑、项目财顾、融资顾问等综合服务，将金融服务深度嵌入海洋与外贸产业链条，打造差异化轻资本业务增长点。

不良贷款率持续下行 拨备安全垫加厚

资产质量是青岛银行2026年三季报最大亮点之一。截至9月末，青岛银行不良贷款率为0.9%，较上年末下降0.07个百分点；拨备覆盖率为355.97%，较上年末大幅提升63.67个百分点；贷款拨备率为3.2%，两项核心风险指标处于上市以来最优区间，风险缓冲空间充足。

值得关注的是，青岛银行执行偏严格的不良认定标准，不良数据“含金量”更高。从贷款五级分类数据看，损失类贷款规模较上年末有所压降，关注类贷款占比保持稳定，资产迁徙压力可控。

在业务结构层面，青岛银行持续压降高风险零售信贷，将零售信贷资源向优质场景、本地客群集中，从源头控制新增不良生成率，契合青岛本地实体经济、居民信贷需求的定位，发挥本土城商行区域深耕优势。

在拨备策略上，青岛银行三季度信用减值损失同比由降转增，属于主动增提拨备，在盈利尚可的阶段加大减值计提力度，是典型的逆周期风险管理思路，在增厚拨备蓄水池的同时平滑未来资产质量波动对利润的冲击。

在资本端，截至9月末，青岛银行核心一级资本充足率为8.76%，较上年末提升0.09个百分点；一级资本充足率为11.22%，较上年末提升0.74个百分点；资本充足率为13.19%，较上年末小幅下降0.18个百分点，全部满足监管要求。

报告期内，青岛银行完成永续债、二级资本债发行合计60亿元，外源资本补充有序落地，有效支撑后续信贷投放、资产扩张需求。长期来看，资本约束是区域性城商行规模扩张的天花板，持续多元补充资本有助于保障青岛银行对公实体、普惠、零售信贷等重点方向投放节奏。

作为山东本土上市城商行，青岛银行深耕青岛及胶东经济圈，存款增长韧性强，零售贷款提速，负债成本优势持续巩固，是对抗息差下行的主要抓手；不良贷款率下行、拨备储备厚实，风险缓冲空间充足，资产质量持续兑现改善，使得青岛银行风险指标在上市城商行中处于第一梯队，业绩确定性更强。

青岛银行盈利增长兼顾规模、效率与风险，持续优化成本收入比，主动进行逆周期拨备计提，整体经营风格保持稳健；现金流大幅改善叠加资本补充渠道通畅，信贷投放仍具备一定增长空间，不断强化服务地方实体经济的能力。

总体来看，青岛银行2026年前三季度交出一份“量增、利稳、质优”的成绩单。在银行业息差承压的大环境下，该行依托本土区域优势稳住资产规模增速，持续出清存量风险，加大拨备计提力度，风险缓冲垫不断加厚，经营质量持续改善。短期来看，青岛银行业绩弹性受益于债券市场估值行情，但中长期价值仍取决于净息差企稳、零售与中间业务转型成效及区域实体经济信贷需求修复节奏。