塔牌集团（002233）2026年11月3日以电话会议形式举行投资者关系活动，交流涉及三季度经营、分红规划、产能补齐、煤炭成本及四季度盈利展望。

前三季度公司水泥销量同比下降8.77%，水泥销售价格约221元/吨，同比下降4.77%；水泥平均销售成本约174元/吨，同比下降1.93%，综合毛利率同比下降2.42个百分点，水泥主业实现盈利。三季度水泥加熟料销量同比略有增长，主要因去年同期基数不高、成本优势显现及粤东部分同业9月停产带来正向影响。

公司《未来三年股东回报规划（2024-2026）》即将到期，新一轮分红规划正在内部讨论，分红比例、每股分红金额大概率稳中求进、稳中有升。公司资产负债率低，现金及类现金资产充裕，每年折旧摊销5亿多元，现金流足以覆盖资本开支和分红，高分红预计可持续。

公司有两个补齐产能项目：惠州塔牌备案年产能由270万吨补至320万吨；2025年年末将鑫达旋窑产能补至两条万吨生产线，增加100万吨产能，两条线年产能从600万吨增至700万吨，合计补齐150万吨，需在超低排放改造和获得环保A级绩效后投产。煤炭价格每上升100元/吨，对水泥成本影响约10元/吨，后续成本将继续受煤价影响上升。9月底以来广东供需阶段性改善，珠三角水泥价格连续推涨且落地较好，公司75%产能在粤东，粤东9月以来两轮涨价均已落实，四季度盈利水平预计显著改善。