协创数据（300857）于2026年11月2日、11月3日以线上电话会议形式开展特定对象调研。公司前三季度实现营业收入196.10亿元，同比增长135.39%；归属于上市公司股东的净利润30.62亿元，同比增长338.77%；截至9月30日总资产531.05亿元，较年初增长123.15%。公司称增长主要来自人工智能与智能算力产品及服务业务，服务器及周边再制造、数据存储设备业务亦实现收益增长。控股股东协创智慧拟实施增持计划，增持金额不低于5亿元且不超过10亿元。

公司高端算力设备相关机房改造项目正持续推进，供应链保障情况向好，后续设备上架交付节奏将持续提速。融资方面，银行可在合同初期一次性批复五年期大额流动资金贷款，用于预付和供应链采购，近期融资成本较前期有所下降。算力服务采用固定模板报价，扣除维修、运维和资金成本后毛利率维持在相对稳定区间，毛利率改善主要来自算力业务占营收比例提升的结构性变化。公司近期新签署的重大算力经营合同约定，已进入服务期的订单，客户解除订单须支付相当于未履行服务对应价款100%的违约金。

业务进展方面，公司控股子公司光为科技重点布局NPO光模块技术路线，相关技术已提交专利申请，并正联合服务器、GPU产业链伙伴推进超节点服务器联合研发；TokenShare平台已上线运行。公司判断DDR因HBM占用产能而非常短缺，未来至少3年涨价趋势不变，最近报价已提高30%且被接受；Flash相对较弱，消费类已降价；HDD稳定偏强。公司正在推进海外算力建设相关筹备工作，具体节奏视审批进展及市场情况确定，存在不确定性。