粤海饲料正推进"种苗、饲料、动保、养殖、加工、贸易"一体化业务体系，而产业链上游的纵向整合，已开始贡献实打实的业绩与战略价值。

2026年1月，公司完成宜兴市天石饲料有限公司60%股权收购的工商变更，宜兴天石成为控股子公司并纳入合并报表。粤海饲料2026年上半年度报告披露，宜兴天石实现营业收入1.68亿元、净利润2330.34万元、同比增长98.84%，对粤海饲料归母净利润贡献1271.37万元、约占公司同期归母净利润的26.60%，到前三季度，实现营收已达2.63 亿元、同比+10.7%，净利润 3,600 多万元——首个合并报告期即形成明确增量，说明整合并非"买个概念"，而是真金白银的利润。

这次收购的意义，不止于一笔并表利润。它实现了粤海对饲料产业上游核心添加剂领域的纵向整合，强化关键供应链掌控能力，并与下游饲料生产及养殖业务形成协同——上游添加剂自供与下游产品方案打通，使产品力不仅来自配方研发，也来自对关键原料与工艺环节的掌控。

在2026年上半年鱼粉价格一度暴涨约50%至三季度达历史高位、原料波动加剧的背景下，上游整合带来的供应链稳定性与成本可控性，价值愈发凸显。主业增长、海外放量、上游并购协同，三条线索共同支撑粤海产业链一体化的价值释放——一体化，既是抗周期的底盘，也是利润多元化的现实支点。当行业进入存量优化期，谁握有更多关键环节的自主权，谁就少一分被上游"卡脖子"的被动；粤海这一步上游并购，买到的正是这份主动权。