国机精工（002046）于2026年11月9日进行特定对象调研，交流涉及商业航天轴承、半导体超硬材料磨具及金刚石功能化应用等业务。

上半年公司轴承业务实现营业收入8.15亿元，同比下降17.63%，主要受风电行业周期性变化影响。航天特种轴承作为盈利“压舱石”，产品覆盖卫星、运载火箭全系统关键部位，国内主流航天企业均为公司客户；可重复使用运载火箭方面，公司保障长征十号乙等国家重大航天工程任务实施，并配套朱雀三号重复使用遥二运载火箭完成发射与回收任务验证。随着商业航天进入常态化高频发射阶段，相关业务正逐步为公司带来新的增量。商业航天轴承属于特种轴承细分赛道，在满足航天高可靠、抗空间环境等硬性指标基础上突出产业化导向，推动产品标准化、工艺固化，依靠批量配套实现合理降本；公司认为短期内竞争相对有序，但长期不排除竞争加剧。

半导体领域，公司已形成“金刚石工具+精密陶瓷制品”产品布局，覆盖倒边轮、减薄砂轮、划片刀、封装刀及陶瓷载盘、陶瓷吸盘、真空卡盘、静电卡盘等，贯穿晶圆制造到封装测试全流程，客户覆盖国内主流晶圆厂、封测厂与设备厂商。上半年该领域产品同比增速约40%。金刚石工具主要包括划片刀、封装刀、减薄砂轮等，是目前超硬磨具业务最核心的增长来源，该类产品与海外龙头仍存在差距，公司将持续加大研发投入迭代提升性能；精密陶瓷制品技术壁垒较高，是未来几年重点推广产品，公司将加快市场导入。客户结构上，金刚石工具客户集中于封装领域，精密陶瓷制品客户以半导体设备厂为主。

金刚石功能化应用方面，公司已覆盖单晶金刚石、多晶金刚石、金刚石铜复合材料三条技术路线与产能布局，MPCVD设备全部自研自制，并牵头编制国内首个《热沉用金刚石片》团体标准；散热片、光学窗口片等产品已配套国防领域重大工程，民用领域覆盖高功率芯片、IGBT、消费电子等场景，相关产品正与下游头部客户开展合作验证，产业园建设稳步推进。