本周，上证指数跌破位于3520点附近的支撑位，跌至位于3450点附近的长期历史支撑位，并收盘于这个位置以下。支撑位未能支撑指数形成在3450点盘整状态，所以可以设置下一个下方目标位，这个支撑位在3355点附近，是基于2021年指数所创造的低点设置的。

这是一个比较严重的熊市走势。分析来看，主要是由美国市场的回落所驱动的，美国市场的衰落传染了其他的全球市场。

像这样的一个快速的下降趋势不能用单一一条趋势线来显示。下降趋势得到了顾比复合移动平均线指标（GMMA）相关关系的确认，长期组均线已经收敛并拐头向下，目前它们还没有发散。如果它们保持窄幅的分离，会使得反弹的形成更容易一些，因为这显示出卖出的压力是暂时的。相反，长期组均线的宽阔发散则显示出卖出压力是持续的。

短期组移动平均线的宽阔发散，则显示出交易者正在逃离市场。就是这种过度的反应，促使了这种急剧回落的出现。这不只是普通股民在卖出，基金经理与机构也正在卖出。这也反映出美国资金从市场撤出，因为美国投资者开始将资本汇回美国。

需要注意的关键特征是指数的行为，而不是来自任何技术指标的指导。关键的特征是位于3450点和3355点附近的历史支撑位。3450点作为支撑位没有坚持住，指数再次下跌至3450点位置以下后，有历史支撑位位于3355点附近。

关键的特征是在这个位置附近的盘整行为。在如此快速的市场回落期间，看到一个过度下跌的交易日是正常的，这时指数下跌至支撑位以下，然后反弹在支撑位附近收盘。这是一个动能衰竭交易日，指数在2002年7月28日显示出这种行为，那时指数下跌至3313点低点，然后反弹至位于3355点附近的支撑位。

典型的上证指数行为显示出，从这些支撑位开始形成的反弹可能会非常迅速地形成，投资者在春节假期之后股市重新开盘时要注意这种行为。使用RSI相对强弱指标可以确认可能会导致趋势反转的反弹行为，投资者要留意RSI背离信号的出现，因为这表明反弹是新的上升趋势的一部分，而不只是一个暂时的反弹。