某事件一定会反反复复，这会影响外围的走势，同时也会影响A股，但这种情绪会逐步减弱，并与自身无关。从指数格局看，目前处在压力位上，整体还是震荡格局。由于是存量资金，板块间只能是分化，潜伏前期强势板块中的龙头股是短期轮动的上策。具体看视频

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轮动不仅在板块间，板块内部也存在。比如新能源主要包括锂电、光伏、风能、储能、绿电、氢燃料等，从短期看，还没大涨的方向和相对低位个股还会有轮动的需求，但记住这也仅仅是轮动，因为逻辑和资金都是相对差的，否则不会等到最后涨。而最先、力度最猛上涨的品种今天已经开始出现调整，从技术上看是正常的，接下来偏中期的策略可以等待小二浪调整之后的机会。

近期光伏充当急先锋，短期的上涨看似有1月光伏装机量超预期的原因，但这也不是完全没有预期的，更多还是要看到产业发展趋势，而不是涨了就跟着看好的声音追，下跌了就无逻辑的割肉，这显然不是对待这类个股的好方法。

对于光伏，无论涨跌，一直在“滚雪球”中持续跟踪，尤其是前期的下跌，虽然看似有这样和那样的“鬼故事”，但都是短期扰动，不影响中期逻辑。调整主要是市场风格、情绪的影响，这在短期是没有办法的，但中期看，只要不是自身发展的问题，“系统性”风险带来的下跌都是超额收益的来源。当股价连续调整后，看似存在的利空已经不算利空，因为之前的下跌已经提前反应了。相对应的是在股价相对高位，已知的利好也不会再有新的催化作用，很多追涨杀跌都是在这种后知后觉中埋下的。总之，对市场来讲，最重要的是未来会发生什么，而不是过去发生了什么。这段话可以看三遍。

从大趋势上看，今年硅料降价没有悬念，无非的变量在于降价的时间点和幅度，比如年初降价幅度看似不及预期，这主要是因为下游需求旺盛导致的，短期可能会有干扰，但降价的趋势不可逆，等到下半年硅料产能明显上来后，降价无悬念，去年受损于硅料的环节今年都会受益。目前硅料价格在220元/kg，对应组件的成交价在1.85-1.95元/W，这价格对比去年已经非常有吸引力了。

从今年一月份数据看：分布式光伏新增装机4.5GW，同比增长250%，增速高于集中式，虽然接下来分布式增速不可能维持这么高，但对比去年增速依旧会有50%以上，这种景气度类似去年的新能源汽车。这个方向资金力度明显更强，也值得中期跟踪。

之所以分布式去年和今年一月增速最快，主要原因是收益率更高。由于没有土地费用和升压站，分布式可以节省20%左右成本。如地面电站系统成本大约4元/W，分布式大约3.2元/W。如果地面电站收益率是8%，分布式将超过10%，甚至很多地区可以实现12%-13%。此外，从空间看，目前分布式的渗透率不到10%，未来的增长空间更大。从受益方向上看，除了传统的组件和逆变器，主要针对分布式的方向有建筑一体化（BIPV）和运营商等。具体公司看视频！

此外，近期一则关于新能源的新闻引起部分投资者担心：美国能源部2月24日发布了《保护供应链以实现清洁能源转型战略》，其中，提出了几项战略：增加本国原材料供应；扩大本国制造能力。细化看，包括：1）在电池领域投资超过70亿美元用于支持供应链和制造企业。2）打造不依赖中国的太阳能供应链，计划充分利用本土产能，同时推动生产转移至本土，计划到2030年投资约80亿美元，目标本土太阳能产能两年内达到10GW、三年内达到15GW、五年内满足25GW、2030年达到40GW的目标。

看起来有点“吓人”，但实际影响并不大。要知道2020年美国进口组件超90%，产能本土化后对我国的依赖度预计仍有70%-80%水平，如果短期就要实现本土化，那基本上自身的产能支撑不了太多的装机量。而且组件是光伏中属于投资小和建设周期短的，这个短期内美国都无法马上起量，其他环节就更难了。光伏目前比拼的核心是成本，中国在晶硅技术、成本控制、产业集群、人员配置等方面优势明显，在全球的中心地位稳固，可以说没有对手。

整体看，光伏是目前新能源赛道在景气度最高的，这个观点一直在“滚雪球”中强调，只是细分环节会有分化，究竟是要确定性还是要弹性，要根据个人预期，具体明天在“滚雪球”视频中继续分析。