核心资产回归!下一个长江电力呼之欲出!

2024年06月05日 20:19 来源:证券市场周刊 作者:刘增禄

今年以来,A股市场稳中有进,伴随“国九条”等利好政策的不断推出,叠加全球流动性改善,核心资产配置价值正逐步回归。像“十年长牛股”长江电力,股价在今天又创了新高,这也正是资金对核心资产的青睐度越来越高的体现。业内人士认为,“核心资产主线回归”的判断正愈加清晰明朗。那么,下一个长江电力将会是谁?我们今天就聊一聊,也欢迎大家积极留言交流。

核心资产:下半年投资主线

新发基金、北向资金等均在以真金白银表达对核心资产的支持。近日,首只跟踪中证A50指数的场外增强型产品成立,首募金额超9亿元,位列5月新成立权益类基金的第二名。而观察北向资金,根据最新持仓情况统计,贵州茅台为其第一大重仓股,持股市值1482.18亿元,是全A市场惟一被北向资金持仓超过千亿元的公司(见表1)。此外,宁德时代、美的集团、长江电力等32家公司,北向资金的最新持股市值也均在百亿元以上。

核心资产回归!下一个长江电力呼之欲出!

不难发现,北向资金持股仓位重的公司多为各行业的龙头,A股市场的核心资产,最新持仓超百亿元的公司,全部来自沪深300成份股,且其中有19家隶属中证A50成份股。另外,统计自 5月份以来北向资金净买入金额偏高的公司,10家净买入额超十亿元的公司,同样全部来自沪深300成份股 ,且其中4家属于中证A50成份股,分别为长江电力、贵州茅台、紫金矿业、中国平安(见表2)。而统计期间净买入额超亿元的公司,121家公司中,51家属于沪深300成份股。

兴业证券表示,当前已经看到一些积极信号,指向市场各类资金开始聚焦龙头白马,统一战线正在逐步建立:1)主动基金持仓“分久必合”,重新聚焦龙头。2)ETF和险资是今年重要的边际增量资金,也带动市场进一步聚焦龙头白马、核心资产。3)近期外资大幅入场,并依然聚焦龙头,与国内各类机构形成共振。因此, 随着核心资产统一战线重塑,2024年度策略中“核心资产主线回归”的判断愈加清晰明朗。 多数市场主流观点也认为,资金对核心资产的青睐,体现了对中国资本市场长期增长潜力的信心,以及对相关投资方向的认可。相关产品的陆续成立,也意味着将有更多的资金流入核心资产。作为行业龙头股,核心资产的平均盈利增速明显较所属行业更强。未来,核心龙头有望进一步发挥规模效应,长期增长动能或更明显。

核电板块将诞生下一个长江电力?

观察发现,身为核心资产,此类企业对股东的回馈力度着实不容小觑,近十年基本多稳定在2%以上,妥妥的分红小能手。如中国神华,2023年的股息率最高,为7.21%,其2021年、2022年的股息率更是分别高达11.28%、9.23%。招商银行的股息率则实现了逐年抬升,近3年的股息率分别为3.12%、4.66%、7.09%。同样,2023年股息率在5%的核心资产标的还有中国石化、中国平安、中国建筑、美的集团等公司。解密行业龙头的彭祖表示,高股息板块自去年8月一直强推至今。 投资于以分红形式五到六年可以回本的龙头公司,是一笔相当有吸引力的生意 ,这也恰恰是高股息无与伦比的魅力。

近期,北向资金大规模增仓,且股息率持续偏高的公司中, 长江电力的表现颇为惹眼 ,股价不断刷新着历史新高。曾经有人说,A股没有“时间的朋友”,也开不出“时间的玫瑰”,因为A股四季温差太大,并不适合“时间的玫瑰”生长。但身为A股市场的“水电一哥”,长江电力却让其股东享受到了细水长流的幸福,近10年间股价稳步上行,区间涨幅接近6倍,且几乎没有出现过大幅度的调整。而在这期间任何时候买入,只要你拿得住,账户收益都可以跑赢大部分投资者,公司展现了穿越周期的超强韧性(见附图)。

核心资产回归!下一个长江电力呼之欲出!

(文中提及个股仅为举例分析,不做买卖推荐。)

责任编辑:qdy

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