2872.85点,沪指今天又创下阶段新低了。可以预期,本周可能又是周线阴跌的一周。
从行情来看,依然是有涨有跌,不同以往的是,昔日“国家队”护盘的对象不再是抗跌的主力,反而是光伏、锂电、储能等新能源板块在逆势普涨,但奈何权重太低,对市场整体拉升的效果有限。另外就是,长期萎靡不振的券商板块今天崛起了。到午间收盘,申万50只券商股全部翻红,其中锦龙股份、国盛金控都在开盘不久触及涨停,天风证券、湘财证券和华林证券等也纷纷跟涨。
券商股涨跌往往缺乏明确的逻辑支撑,让投资者难以把握,在面对它时,常常无所适从,因此它也被冠以“渣男”的称谓。券商股本轮的上涨也再次印证了其“渣男”的属性。
从基本面角度,券商股今年的业绩没几个是能拿得出手的,在IPO收紧、市场行情波动加大等大环境下,一季度业绩增长的券商股仅有7家,占比仅在一成左右。在最新的半年报预告中,也基本是这样,预告上半年业绩的14家券商中,仅有东兴证券、首创证券和红塔证券3家同时盈利和业绩增长(见表1)。
券商股的业绩不好,但估值是真的低,当前证券指数市盈率在20.35倍,从5年和10年维度看,都处于历史中位数以下。如果硬要给本轮券商股的逆袭找个由头,超跌反弹绝对说的过去。那么,本轮的行情能持续多久?
历史上,券商股都是脉冲式行情,即短时间内快速上涨或下跌,缺乏持续性,这也是其“渣男”属性的体现,本轮行情很可能也是这样。另外,市场也有部分预期,在已经过去的重要会议中会有针对券商行业的政策扶持,如降低券商融资成本、优化券商业务结构等。如果是这样,券商行情还是可以期待的,等那时介入也能喝上一口汤,现在的风险还是有点高。
和“渣男”券商股相比,浓眉大眼的高股息股反而成了今天领跌的主力。到午间收盘,有色金属、银行和煤炭三个行业分别是跌幅榜的前三。另外就是近期不断创新高的长江电力、华能水电、川投能源、中国移动、中国核电、中国船舶等一大批高股息股,也在今天集体回调。
作为资本市场为数不多的“高富帅”,长江电力等一大批高股息股在手现金流充沛,慷慨分红,在波动剧烈的市场中成为了大资金的避风港,持续受到追捧,从而导致相关公司股价持续创下新高。以昨天的数据看,在近5天股价创下历史新高的公司共有14家,除了两只次新股和胜宏科技1只科技股,其余都是高股息股,包括中国广核、长江电力、中国移动、工商银行、中国核电等。
如今,这些“高富帅”的回调又是什么原因导致的?
从基本面角度,这些“高富帅”正好和券商股相反,它们在今年基本上都维持了业绩的增长,但在众多大资金的追捧下估值普遍偏高。这很可能就是在今天爆冷的主要原因。但笔者更愿意相信,在外围不确定性因素等持续存在的情况下,这些“高富帅”在短期内仍会是大资金的避风港。
而从最新的公募基金二季报来看,公募基金的配置也在不断向高股息股倾斜。如二季度公募增仓股份数量前20的公司中,以银行、公用事业、有色金属等为代表的高股息板块就占据了大多数。其中,增仓股份数量最多的是交通银行,中广核电力、渝农商行和长江电力等高股息股直追其后(见表2)。对此,某知名机构近期曾表示,“尽管市场对高股息股票的关注不断增加,但公募基金的持仓比例仍处于历史平均水平,高股息策略尚未达到拥挤的程度。”
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(文中提及个股仅为举例分析,不做买卖推荐。)
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