作为中国食品工业的重要赛道，近年来速冻食品在消费升级、供应链革新和技术驱动下持续增长。而作为行业龙头，三全食品也是行业内首家A股上市公司，三全食品凭借技术创新、全场景布局和智能化生产能力，不仅巩固了市场地位，也为行业未来发展提供了可复制范式。

于普通老百姓来说，对三全的产品最了解的莫过于水饺，尤其是忙碌的上班族，忙里偷闲煮上一袋饺子就是无上美味，省时饱腹。不过，对于如今愈发追求健康、营养、膳食均衡的年轻人来说，仅靠速冻水饺似乎难以兼顾所有需求，某种程度上也会造成舌尖上的“审美疲劳”。或许也是意识到了这一点，目前的三全食品已经打造了全系列的产品矩阵。

具体说来，其整体上可以划分为五类：1、速冻面米制品‌，包括汤圆、水饺、粽子等传统速冻食品。例如，三全食品的“三全玲珑小汤圆”、水饺系列（如状元水饺、虾皇饺等）、粽子系列（如龙舟粽）等。‌2‌、速冻调制食品‌，这类产品通常是将各种食材预先加工好，消费者购买后只需简单加热即可食用，三全食品的私厨系列和灌汤水饺等属于此类产品。‌3、‌冷藏及短保类产品‌，这类产品通常需要在一定时间内食用以保证最佳口感，包括各种冷藏面团、馅料等。4‌、儿童系列‌，针对儿童市场，公司推出了儿童水饺、儿童馄饨、儿童面点等系列产品。5、‌‌高端汤圆‌，如“果然爱水果汤圆”系列，包括金郁香橙、清醇草莓、酷感蓝莓等多种口味。

近日，记者随相关媒体一行前往位于郑州的三全食品总部基地进行参观，实地浏览了三全食品生产速冻食品的整条流水线，并与公司的相关领导进行了探讨交流。在谈到公司发展时，三全食品董秘刘铮铮表示：“我们的产品线不断扩大，从最初的汤圆、水饺、粽子到现在 800 多个品类，全国有七个生产基地。三全食品每年采购的各类农产品原材料有 50 万吨，其一年的产量可以达到 80万吨左右。”

而三全和河南兄弟企业思念，两家在速冻食品市场的占有率达到了65%。

速冻食品将保持年均10%的增长

三全食品直播电商收入增速成亮点

对于速冻食品，一位产业内专家指出，现在中国的速冻食品市场规模突破了3000 亿元，预计未来还将会保持年均10%的增速，低脂低糖高蛋白、功能性成分的速冻食品的渗透率会显著提升，健康化也会成为产业内企业最核心的增长引擎。“预制菜写到了中央一号文件里面，速冻食品是作为预制菜的黄金赛道，在标准化生产、食品安全这块是有很好的政策红利。”她进一步强调。

而从目前内地这一领域的上市公司来看，这一细分赛道的上市公司大体包括了三全食品、安井食品、千味央厨、惠发食品、海欣食品等5家。从最新的股价来看，截至4月30日上午收盘，三全食品年内下跌3.58%，安井食品年内下跌6.14%，千味央厨年内下跌12.87%，惠发食品年内下跌24.74%，海欣食品年内下跌6.96%。再看上述公司最新的估值，三全食品的最新滚动市盈率约19.5倍，安井食品为15.6倍，千味央厨为36.8倍。

“三全零汤圆，味美香甜甜。”作为公司最早的广告词之一，三全的广告词早已深入人心。而三全近年来在抖音、小红书等新兴电商渠道也加大了宣传力度，不过处于入口行业中内卷激烈的赛道，公司的业绩水平又如何呢？

近期，三全食品交出了2024年年报成绩单，报告期内，三全食品实现营业收入66.32亿元，同比下降6.0%；归属于上市公司股东的净利润5.42亿元，同比下降27.6%；净利率实现8.2%。同日公司发布了一季报，2025年第一季度营收为22.18亿元，同比下降1.58%；归母净利润为2.09亿元，同比下降9.22%。

‌在财报公布后，三全食品也第一时间接受了各路卖方机构调研。从Wind资讯公布的调研记录看，卖方主要围绕着财报透露出的种种信息进行了针对性发问。例如在回答“2024年整体业绩情况如何？”时，公司方分析：“主要是消费需求和意愿温和复苏，行业增长放缓、品类竞争态势为公司业绩增长带来了一定压力。”

同时，公司进一步也阐述了在2024年的工作重点：“2024年，公司在直营市场方面优化合作模式，加强市场宣导和促销活动，深入研究每个系统的经营思路并开发定制类产品，如与永辉、大润发、麦德龙等系统合作的定制产品，满足了消费者的差异化需求；经销渠道深入研究消费者和场景需求，提升产品品质和性价比，新产品表现良好；电商团队能力显著提高，自建直播团队完善，投入产出比环比提升；新兴渠道快速布局，与零食有鸣、鸣鸣很忙集团达成良好合作。”

全系列产品矩阵蔚为壮观

三全食品把握年轻人心智效果有待市场检验

在谈到2025年展望时，公司方面在调研中开诚布公地表示：“公司将继续强化消费者洞察能力，在多元化、个性化趋势下加强产品创新，开发更多适应不同消费需求的产品；在深耕传统线下优势渠道的同时继续强化连锁餐饮、电商、新零售等新兴渠道业态的扩展，在营销端适时发力，提高新兴渠道渗透率，优化渠道结构；持续推进数字化、智能化建设，围绕生产、销售、渠道、财务、质量等多维度业务信息系统；推动建设公司数字中台，提升企业科技创新力和市场竞争力；积极推进更加市场化的考核机制，激发团队的内在活力与创造力，在市场竞争中专注主业，提升核心能力，实现可持续、高质量发展。”

公司对未来的底气首先来源于产品的全系列矩阵。在此次参观中，三全食品在会议室外的超大橱窗吸引了所有人的关注，这其中不仅有赖以成名的水饺、汤圆等，也有近年来着力打造的粽子、南瓜球、蛋饺、烤肠等，而且还有为工薪上班一族度身打造的微波速食食品。尤其吸引眼球的是，在展柜中还有诸如为伞兵所打造的特供食品。

刘铮铮表示：“公司在丰富产品矩阵上的目的是为了打造第二增长曲线，从传统米面到肉类，从火锅食材到蛋饺、烤肠，提高公众对三全食品在非米面赛道上的认知，目前公司的生产线已经全部实现国产化。”他坦言，三全逐步坚定了以产品创新、渠道创新、技术创新、管理创新为源头的发展策略。

在产品创新上，他表示速冻食品不光是满足老百姓方便和充饥的需求，公司也不断根据所有消费者未来一个消费趋势的变化、偏好的变化做一些研究。“从去年开始，我们就不断去深入市场调研、场景调研，开发出了很多新品，比如说低脂低糖零反式脂肪酸这类产品，包括一些我们为健身人士开发的燕麦粗纤维成分的一类产品，以及去年元宵节针对我们年轻消费者开发的茶饮口味汤圆，再比如我们去年卖得比较好的白桃乌龙、生椰拿铁以及针对我们中老年消费者的新品。”刘铮铮对于三全的产品矩阵如数家珍。

他进一步举了一个去年的例子，仲景是河南一家比较出名的中药企业，而三全跟它做一些联合的开发，将药食同源的方子入馅，三全也开发出来了十养汤圆、十养粽子。此外，像2024年的山药五红五黑包括茯苓薏米这些品类，也都在市场上取得了非常好的反馈。

长期以来，三全在老百姓中的印象可能都是一个C端的品牌，因为其主要客户是普通的消费者。不过从2023年开始，公司也不断在开拓 To B 的市场，不断帮助公司的B端客户，而这些客户基本是小餐饮，帮助这些小餐饮的老板，尤其是那种连锁餐饮的老板，解决比如食品安全的问题、稳定性的问题、效率的问题等等，以场景为依托帮助餐饮从业者去开发一些场景化的产品。

刘铮铮介绍：“比如大家看到的日常比较熟悉的肯德基的油条就是我们来供应的，还有海底捞的茴香小油条，肯德基现在新出的产品Pizza，其饼底也是我们来开发的。包括巴奴，大家看到了一些牛肉丸浆，也是由我们开发的，包括我们给一些社会餐饮相关、宴席渠道开发了八宝饭、红糖糍粑、南瓜丸、地瓜球、芝麻丸之类的产品。这满足了现在的消费变得更加理性化的趋势，消费者在花同等价钱的基础上要拿到更好的产品，更能满足需求的产品。”

AI时代三全食品积极跟上

用人工智能在饺子里挑破损和粘连

在此次的参观过程中，公司方邀请媒体一行参观了三全食品的生产车间，首先映入眼帘的是开放式全透明办公室，忙忙碌碌的一众公司职员在电脑前的工作场景一目了然。

而刘铮铮重点向大家介绍的是技术中心，其主要是承接原材料和产成品质检的职能，所有的原材料到货之后在这里要进行农残等各种维度的检测，合格之后才能够放行。所有的产成品在这里出来后抽样做检测，符合要求之后才能够去放行。

目前三全食品车间的生产线已经实现了全部的国产化，在生产线车间，由于接下来的重头节日是端午节，因此汇聚在中心位置的大规模工人都在流水线上做粽子，刘铮铮说现在时点唯一要人的就是粽子。令人印象深刻的是，中间黄色的机器是汤圆机改造成的南瓜球的机器，它其实就是把汤圆换个皮、换个馅、外面补个标的过程。由于当前不是旺季，汤圆机只开了一条线。

而三全食品的研发部门，主要都是食品专业毕业的学生，做一些口味的调整。此外，对于速冻企业来说，速冻隧道是必不可少的一环，刘铮铮介绍里面是零下38度的低温，所有的产品到里面通过双螺旋的隧道，25分钟把产品的中心温度下降到零下18度，从这里出产的产品可以进行包装了。公司采取的是自动化的包装系统，内包是通过多头秤，然后是机械手的外包，结束后通过自动传送带进到冷库，之后有一条履带是自动折箱机，最后是机械手抓上封箱，一体化通过机器来执行。在这一过程中，人的作用是检测过程中的监管，比如将未贴正的标签给纠正过来。

在饺子生产车间，刘铮铮介绍生产工序要经历蔬菜清洗、自动贴冰、包制等一系列流程，其中在清洗环节又要经历浸泡和超声震等细分的步骤，最后的环节是产品在挑拣后按照多头秤的称量，将符合一袋饺子克数的饺子落入包装袋中，从而完成这全系列的速冻饺制作过程。

此外，当前人工智能风起云涌，三全也积极运用AI，利用人工智能在饺子里挑破损和粘连，因为破损的饺子会影响品相。

（备注：文中照片均拍摄于郑州三全食品工厂）

（文中个股仅为举例分析，不作买卖推荐）