主升浪言之尚早

主持人：本周固态、军工纷纷走弱，数字经济中的金融科技及AI表现稳定。特别是金融科技，成为周五的大热门，我发现，每次金融板块一动，金融科技也会动。

泛舟：是的，这些都是牛市主升浪的发动机。

主持人：啊！主升浪那么快来了么？

泛舟：我认为还没有，但不妨碍非银金融和金融科技的预演。其实金融科技并不算本周表现最亮眼的，新能源发电及相关设备、生物制药、周期建材类等都有不错的赚钱效应。

主持人：你6月30日早盘提示了生物制药有资金流入，7月1日早盘，提示新能源发电及相关设备有资金流入，7月2日早盘提示周期建材类有资金流入的迹象。之后这三个板块均出现了利多政策。

泛舟：我只相信我看到的，有没有利多我也不在乎。资金流入就是流入，流出就是流出。未来是不确定的，当下资金流入和流出的现象是确定的。我阐述确定的事实。只不过我看到了，别人未必看到，看不到不代表不存在。市场本就是赚认知差异的钱。

主持人：这三个板块能不能像之前的固态、军工与AI那么持久呢？

泛舟：我当时短期最看好新能源发电及相关设备的，周期类主要是因为反内卷政策启动的，生物制药的中军们始终保持趋势的健康。短线先按照上述强弱看吧。

主持人：利多政策没出来前，你为何单独看好新能源发电和相关设备？

泛舟：每年夏天电力都会蹦跶一下，今年就属于极端高温天，如果此时再出现欧洲哪个国家电费涨几倍，电力设备反内卷，中欧峰会及中美谈判利多储能等等消息，板块持续性和爆发力就都有了。这属于近期相对确定的板块。

主持人：明白了！对指数的趋势观点有啥变化么？

泛舟：没有！沪指就是向箱体上轨冲击的过程，现在来主升浪还太早。反正躺赢剩下的仓位不动，看戏。这个阶段把热点短线做好就行。

主题炒作“越炒越低”

主持人：7月初市场高低位板块轮换再度出现，市场是不是还能向上打开空间？

海风若雨萧萧：3500点从2024年四季度算起来，已经攻了三次，现在算是“四渡赤水”。5月、6月折腾了两轮，才站稳3450点，现在的A股，颇有些2020年7月突破3288点（2019年春季行情的高点）的味道，但是我认为，由于震荡蓄势的时间不够长（2019—2020年冲关前蓄势周期16个月，目前这一轮蓄势周期才10个月），“冲”劲可能不足，震荡攀升概率比较大一些。当然，A股有“顿悟”的特点，等大家都想明白了，突破也就是水到渠成的事情。在“螺丝壳”里折腾，可不就是板块轮动嘛？其实每个月都在做切换，有些板块容量大，即便个别龙头股倒下，很快别的股票出现“接龙”，所以市场感觉就是板块逻辑还在，只是热度降低了。

主持人：详细说说。

海风若雨萧萧：譬如创新药板块，这个板块本身各家研发药物方向就不同，进度也不同，炒作逻辑也不同，个股独立性就很强。现在炒主题已经逐渐向更低位更低价的板块扩展，像本周启动的钢铁、光伏这些“反内卷”主题，全看“风”力大小。说句不好听的，就跟地产板块是一样的，实在是没啥想象空间，这就是主题炒作“越炒越低”。一般来说，低价股为王的时代多见“牛一”和“牛三”段，而“牛二”段，一般是聚焦高景气度板块为主线逻辑的，目前观察算力、芯片、电子这些硬科技逻辑明显要强于软件信息、传媒等方向，胜宏这样进入主升段的品类越拉越高，市场明显是两极分化的行情，值得注意的是，下周量化新规就会全面进入实施期，对市场的影响还需要观察。

慢牛背景下最确定的方向

主持人：本周指数终于迎来了60、120天周期的扣低走高，日K线结构也很是强劲，但是个股差强人意，绝大多数票表现不好，骄阳怎么看待?

骄阳：时间远着呢，未来3-5年都应该是慢牛，好好享受。至于绝大多数票不如指数，也是可以理解的，只有主流核心板块，才是支撑趋势的核心。

主持人：A股一旦形成主升，强势板块单边上行很难给一个好的低接点，对散户似乎很不友好，有什么好办法？

骄阳：真正的核心板块龙头是很难给出连续2天调整的，原因就是，量化的网络爬虫太可怕了。面对量化做强势板块，确定板块之后，第一时间要上龙头，上不到龙头，就上市值不太大的核心基本面的潜力中军。别去想是不是追高，是不是有套牢风险这样的问题。上了后，再根据后面走势做加减法策略。此外，一定要分仓，单吊一个板块，很容易短线陷入被动，分仓到不同确定性板块里面，拉起来你赚钱走，杀下去你再接。不断在持仓内找寻不同板块的反向操作节奏，获利应该不难。不出现明显盈利不轻易重仓，这是保证不亏大钱不影响心态最核心的一个原则。

主持人：如果真像你所说的，未来几年是持续慢牛，那么再梳理一下未来最确定方向的逻辑。

骄阳：1，固态电池咱们说过，未来新能源车肯定会陆续换到固态电池，这几乎就是必然，大家都能想到。2，机器人，上周刚谈过。3，AI制药和创新药，AI加快这个方向的进程，目前看，是远超预期的。4，AI应用，无论是AI眼镜或是人脑工程，还是无人驾驶，AI的大规模应用是必然的趋势。5，光刻机，国产替代最难的方向，虽然短期难有业绩，但是中期谁敢说不确定？6，人民币国际化，无论是跨境支付，互联网金融，还是稳定币，最终的目的都是让人民币取代美元霸权。7，数据资产，AI时代，数据资产的重要性和必然性不言而喻。　

（本文已刊发于7月5日《证券市场周刊》，文中提及个股仅作分析，不作做投资建议。）