本周，又是A股市场崛起的一周，在一众质疑声中，A股回撤后再度冲高，最终稳稳站在3500点上方。 

牛市来了，还需要怀疑吗？反正一大批股民已经跑步进场了，今年上半年，新开户数量已达1260万户，总投资者数已突破2.4亿户。那么，如何布局这轮牛市呢？对此，业内人士指出，大金融、“反内卷”下的周期品、消费、TMT等领域有望领涨。对此，笔者在这些领域中精心筛选了一批正处于上升趋势中的公司，希望对大家有所帮助（具体名单详见文内表1）。 

牛市事实成立

近期，A股市场持续上行，其中沪指距离去年“9·24”行情的3764高点越来越近，截至本周五午间收盘，报3528.90点。从不同维度看，沪指已实现罕见的周线四连阳，月线三连阳（见附图）。 

不过，本周二，还是发生了一点小插曲，在银行等权重股回调的带领下，当日沪指一度罕见迎来较大回撤，并引起了市场一定的恐慌。但笔者觉得，A股的上行动能仍然充足，并在本公众号发表了《3500点附近，这一主线持续发力！》一文，其中提到，牛市格局未改。 

如今再看，A股牛市仍然不需要再去怀疑，因为这是有政策、经济、资金多重因素所支撑的。如央行2025年一季度货币政策报告明确适度宽松基调，为金融市场注入“稳定器”；证监会联合六部门发布《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，推动保险资金、社保基金等增量资金入市；2025年上半年中国GDP同比增长5.3%，其中二季度环比增长1.1%，显示经济动能逐步修复…… 

这也是市场的共识之一。如申万宏源表示，短期市场已演绎出“牛市氛围”。“上证指数突破本身直接推升风险偏好，交易性资金活跃度上台阶，推动赚钱效应全面扩散，短期稳定币、反内卷、大金融等热点方向动量效应提升。短期市场开始反映更长期限的潜在基本面改善，同时与牛市同步的高beta资产(典型是非银金融)出现了领涨行情，这是‘牛市氛围’的直接体现。”申万宏源如是说。 

华创证券同样指出，3674点位无需过分纠结或关注，近期指数持续新高已标志牛市事实上的成立。指数新高对投资者体现为风险偏好提升之下赚钱效应放大。3674点只是情绪上的高点，并未产生过大的筹码累积。万得全A等权、表征中小盘的中证2000/微盘、表征公募的万得偏股混合型基金指数已呈现出更强的牛市特征。指数普遍新高指向市场释放出持续赚钱效应，后续重心应关注资金面冲击。 

最新的数据也显示，各类资金正跑步进场，如杠杆资金近期不断加码，已于7月17日突破1.9万亿元大关。炒股的新股民也在不断增多，据报道，A股新开户数量今年上半年已达1260万户，总投资者数已突破2.4亿户。 

多股进入上升通道

投资机会上，华创证券指出，结合历次牛市前后60个交易日的行业轮动情况来看，高频领涨的行业主要有四类，一是大金融，受益风险偏好提升、货币宽松；二是周期，权重行业政策利好填估值洼地；三是军工，市场情绪的表征；四是产业趋势下的相关制造、消费、TMT。 

申万宏源也有类似观点，其进一步指出，算力链在今年第三季度会有进一步的机会，这主要是因为中美谈判成果显现、互联网平台资本开支改善等。但同时，申万宏源建议，待市场关注度降低再配置银行，因为保险增配加速买入无法中期维持。 

近期，大金融、周期（主要是有色）、算力链（主要是CPO、PCB、IDC等）、消费（主要是医药）等领域的接连上涨，验证了它们的逻辑。如本周五，稀土指数、稀有金属精选指数、稀土永磁指数一度位列Wind编制的330个概念板块的涨幅前三。 

对此，笔者梳理发现，这些领域中已有多家公司进入了上升通道（上升通道，由二条平行的上升轨道线组成，进入其中通常表明指数、板块或个股进入了上升趋势），这意味着，这些公司有望持续领涨A股。 

据笔者进一步梳理，目前A股中正在上升通道且持续时间在100天以上的有76只个股，其中大金融、周期、军工、消费、算力等领域的个股占据了较大权重，如有色股中洲特材，其在上升通道中已持续109天。另有一只医药股，其在上升通道中已持续192天，位列A股第一（见表1，感兴趣的投资者可识别表中二维码后，点击“加入学习”免费领取完整名单）。 

杠杆资金频频出手

从资金流向来看，大金融、周期、军工、消费、算力等领域的多只个股即获得了杠杆资金的加仓。其中，杠杆资金本周净买入规模最高的是算力股新易盛，融资净买入额达10.22亿元，而新易盛也是杠杆资金唯一一只净买入规模超过10亿元的个股。

杠杆资金本周净买入规模排在第二位的还是算力股东山精密，公司是印刷电路板（PCB）龙头企业，据Prismark，以收入规模计算，公司连续多年印制电路板排名全球第三。 

此外，同属算力股的中际旭创，在此期间获得杠杆资金净买入规模同样居前，达6.25亿元，位列全A第四（见表2），而公司是光模块（CPO）龙头。 

值得一提的是，算力股也是今年中报业绩预增的主要聚集地，笔者在本周二发布的《3500点附近，这一主线持续发力！》文章中已重点提醒，并筛选了一批核心的成长股名单，其中就包括东山精密、中际旭创等。而在杠杆资金不断加仓以及业绩预增的背景下，这些公司普遍在二级市场表现不俗，如新易盛、东山精密、中际旭创，其股价在本周五盘中都创下了历史新高。 

（文中提及个股仅为举例分析，不作买卖推荐。）