证券市场周刊AI快报，ST联合（600358.SH）发布了2025年年度报告，报告期内实现营业总收入4.27亿元，同比增长17.12%，主要得益于控股子公司新线中视深化与头部游戏客户的合作，以及海际购公司强化渠道建设。归属于上市公司股东的净利润亏损3750.78万元，同比减亏41.12%，亏损收窄源于新线中视业务增长及应收款项减值准备转回2071.72万元。经营活动现金流净额为-7499.16万元，同比下降明显，主要因新线中视销售回款减少及海际购存货采购支出增加。由于母公司未分配利润为-3.42亿元，合并报表未分配利润为-6.68亿元，公司2025年度不满足分红条件。

值得关注的是，子公司新线中视年内获得B站授予的年度"案例奖"、年度"创新营销奖"和"花火新锐奖"，展现其在数字营销领域的竞争力。公司战略转型取得实质性进展，不仅于8月完成江西国贵文旅的股权出售，正式剥离景区业务，更在5月启动润田实业的重大资产重组。润田实业作为包装饮用水行业全国"双十强"企业，其注入将助力ST联合形成"包装饮用水+互联网营销+跨境电商"的新格局。与此同时，公司成功化解历史债务问题，收回地块收储款2310.56万元，并通过南京淳璞案件完成资产处置。随着12月新一届董事会顺利完成换届，公司治理结构实现平稳过渡，为后续发展奠定基础。目前润田实业重组工作正有序推进，尚待监管机构审批。