证券市场周刊AI快报，启明星辰（002439.SZ）发布了2025年年度报告，报告期内实现营业总收入23.38亿元，同比下降29.49%；归属于上市公司股东的净利润为-5.72亿元，同比下滑152.90%。业绩变动主要受行业新旧需求转换、毛利率下降及参股公司估值下调等因素影响。值得关注的是，公司经营性净现金流达2.87亿元，同比增长191.07%。根据年报披露，公司本年度不进行利润分配。

尽管面临短期经营压力，启明星辰在技术创新和业务拓展方面取得显著突破。公司深耕"AI+安全"领域，率先完成大模型应用防火墙（MAF）等产品布局，并与中国移动深化战略协同，打造运营商级安全解决方案。市场表现方面，入侵检测/防御系统连续23年保持市占率第一，专线卫士产品累计服务超7.2万家政企客户。在新兴领域，公司积极布局低空经济、智能网联汽车安全，推出的手机"隐私盾"产品有效防范数据泄露。研发层面保持31.19%的高投入强度，自主研发的大模型应用安全评估与加固系统（MAVAS）成为首个获国家认证的增强级产品。此外，公司持续强化ESG建设，连续六年获深交所信息披露A级评价。