2026年初，黄金、白银价格一度冲高刷新历史纪录，但随后出现明显回调，资源板块整体波动加剧。

这恰恰意味着资源板块或已迈入更考验专业投研能力的新阶段——资金不再盲目追逐整个板块，而是更精准地流向具备核心驱动逻辑的细分领域。在此背景下，优选周期行业的中银周期优选（A类021665，C类021666），正展现出其配置的价值。

寻找资源品估值的锚

2026年以来，资源板块内部表现各异。贵金属方面，在地缘冲突背景下呈现震荡表现，近期随着地缘缓和与央行购金操作，金价迎来修复性反弹。工业金属方面，随着AI算力的大幅发展，正拉动对铜等工业金属的需求。另一方面，地缘冲突的背景下，油价快速攀升，对战略资源品行情形成进一步催化。

更值得关注的是，逆全球化、供应链重构的背后，当全球从“效率优先”转向“安全优先”，资源品在安全属性上可能获得过往几轮周期都不曾有过的估值提升。这一逻辑正在被市场验证，具备战略属性的有色金属，其价格中枢或正在系统性上移，上涨逻辑正向长期化演绎。

中银周期优选，精准捕捉结构性机会

中银周期优选成立于2024年9月19日，主要优选周期行业股票，希望捕捉大宗商品及传统周期板块的结构性机会。基金定期报告显示，截至2025年末，中银周期优选A 过去一年净值增长率69.90%（同期业绩比较基准收益率14.56%，超越业绩比较基准55.34%，超额收益显著。（数据来源：基金定期报告，数据截止日期：2025年12月31日）

近一段时间以来，有色金属表现较为活跃，中银周期优选也重点关注了有色行业。数据显示，截至2025年末，有色金属行业占基金净值比达77%，较2025年6月末显著提升。（数据来源：iFind、基金定期报告，行业分类：申万一级行业，数据截止日期：2025年12月31日，持仓数据为定期报告截止日当天的历史数据，不构成股票推荐，更不构成投资建议，不确定股票买卖的具体日期，不可作为股票买卖依据。基金持仓会根据市场情况调整。）

中银周期优选的基金经理郭昀松长期聚焦周期领域，拥有深厚的研究功底，深耕有色、钢铁、煤炭、交运等行业。他的投资框架强调，把握大贝塔比个股“微观操作”更重要。在他看来，周期如同四季轮回，基金经理要做的就是判断不同行业所处的“季节”。

对于普通投资者而言，通过中银周期优选这类主动管理基金，可以借道专业基金经理的宏观判断与行业轮动能力，力争在资源板块的结构性行情中捕捉机遇。

业绩回顾：

中银周期优选A成立于2024年9月19日，基金经理郭昀松自成立以来管理至今,净值增长率/同期业绩比较基准收益率分别为：自成立之日起至2024年底-3.79%/18.68%、2025年度69.90%/14.56%。

中银周期优选C成立于2024年9月19日，基金经理郭昀松自成立以来管理至今,净值增长率/同期业绩比较基准收益率分别为：自成立之日起至2024年底-3.90%/18.68%、2025年度69.16%/14.56%。

基金经理在管的同类产品有中银高质量发展机遇，同类指“混合基金-偏股型基金-偏股型基金(股票上下限60%-95%)”，银河证券。

中银高质量发展机遇A成立于2020年3月25日，基金经理郭昀松自2025年4月24日管理至今，近五年净值增长率/同期业绩比较基准收益率分别为：2021年度18.66%/-4.09%、2022年度-14.83%/-16.59%、2023年度-8.48%/-8.72%、2024年度1.63%/13.44%、2025年度28.33%/14.16%。

中银高质量发展机遇C成立于2023年5月22日，基金经理郭昀松自2025年4月24日管理至今，净值增长率/同期业绩比较基准收益率分别为：自成立之日起至2023年底-12.54%/-10.18%、2024年度1.36%/13.44%、2025年度27.83%/14.16%。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益，在少数极端市场情况下，基金投资存在损失全部本金的风险。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。请投资者在进行投资决策前，仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件，了解基金的具体情况，根据自身投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资者的风险承受能力相匹配，并按照销售机构的要求完成风险承受能力与产品风险之间的匹配检验。文中所表达的观点不构成投资建议或任何其他忠告，并可能随情况的变化而发生改变。

中银周期优选属于R4风险等级产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为C4型及以上的投资者。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。

中银周期优选A类费率：

中银周期优选C类费率：