10月29日晚间，南方黑芝麻（000716.SZ）如期披露2026年第三季度报告。报告显示，第三季度该公司实现营业收入6.87亿元，同比增长27.00%；归属于上市公司股东的净利润3,661.77万元，同比增长3,969.87%；扣非后归母净利润3,719.81万元，同比增长1,917.70%。2026年1–9月，公司实现营业收入18.79亿元，同比增长27.93%；归属于上市公司股东的净利润6,790.12万元，同比增长895.72%；扣非后归母净利润6,821.12万元，同比增长1,177.83%。

经营韧性凸显，盈利质量稳健提升

营收端，黑芝麻2026年前三季度各季度分别实现6.46亿元、5.46亿元、6.87亿元，同比增速依次为46.23%、12.32%、27.00%，各季度均保持同比正增长，经营韧性持续显现。二季度增速相对偏低，契合公司第二季度为传统销售淡季的业务季节性特征，但仍保持两位数增长；目前公司已进入传统销售旺季，第四季度营收有望迎来进一步放量增长。

利润端，黑芝麻2026年1-3季度实现净利润分别为3,289.94万元、-161.59万元、3,661.77万元，第一、第三季度盈利表现亮眼，二季度受销售季节性影响小幅亏损；各季度扣非归母净利润分别为3,272.71万元、-171.40万元、3,719.81万元，扣非归母净利润占当期净利润比重依次为104.11%、-109.22%、111.21%，盈利全部来自主营业务经营所得，而上年同期各季度扣非归母净利润均为负值（-138.27万元、-289.94万元、-204.64万元）。对比可见，公司的盈利结构持续优化，盈利质量稳步夯实，主业盈利基本面健康具备可持续性。

经营基础持续改善，成长空间进一步打开

据了解，报告期内公司深耕黑色食养赛道，持续聚焦主营业务，迭代研发新品、优化拓展多元销售渠道，主业增长逻辑持续兑现，经营基础进一步筑牢，长期成长空间进一步打开。

1.核心业务企稳回升，竞争力持续加固。报告期内，公司推进“粉糊战略”落地实施，以南方黑芝麻糊为代表的冲调类经典拳头产品实现止颓回升，老牌核心品类重回增长通道。

2.新品矩阵打造持续落地，第二增长曲线加速培育。公司深化与江南大学等学研机构的“教研企”合作，围绕黑色食养赛道开发系列差异化新品，适配多层次消费群体及即食化消费场景，同步发力全渠道推广。五黑八宝粥、黑金黑芝麻糊、减糖黑芝麻糊、核桃黑豆黑芝麻粉、银耳燕窝、五黑休闲系列等新品市场反响良好、动销稳步起量，为后续发展积蓄新动能。

3.优化拓宽销售渠道，扩大产品覆盖触达。公司紧跟销售终端渠道的变化和行业发展趋势，系统性推进渠道结构优化调整，在筑牢线下终端渠道堡垒、稳固传统经销基本盘的基础上，加大电商、内容直播、会员制仓储超市及特通渠道等销售布局，同步强化产品供应链建设，构建线上线下立体化渠道高效协同体系，持续拓宽销售边界，触达更广消费群体。

4.严守质量安全底线，打造高质放心食品。依托智能化超级工厂标准化生产体系，凭借“活性存香灭酶杀菌系统、高能纳米研磨系统、全封闭智能配料系统”等五大核心技术优势，坚守品质初心，精选优质原料，持续优化产品配方，对生产全流程严格管控，保障每一批次产品品质稳定可控，让消费者买得放心、吃得放心，牢筑企业可持续发展底座。

国资赋能引领，历史问题出清

依托国资赋能引领，公司高效推进历史问题的全面整改，持续完善内部控制体系建设，历史遗留风险有序出清，为公司稳健健康发展进一步夯实基础。

1.历史问题出清，奠定良性发展根基。在广西旅游发展集团、广西康养集团的统筹引领及公司党委领导下，公司已完成历史遗留问题全面整改，持续完善治理架构、健全内控体系，进一步明晰发展战略，夯实公司健康可持续发展根基。

2.国资股东全方位赋能，协同效应持续显现。依托国资股东产业资源优势，公司在合规管理、融资管理、供应链配套、文旅场景落地、康养消费开发、品牌资源共享等全方位深化协同联动，助力黑色食养主业加速发展。

3.深化内部改革，持续完善激励体系。一是配套治理体系建设，优化内部组织架构，厘清各部门职能边界，压实职责履行；二是健全完善适配业务发展的激励机制，树立市场化考核导向，充分激发经营团队、业务骨干干事活力，将团队目标与公司发展目标深度绑定，夯实组织内生动力。

4.抢机遇抓经营，年度业绩向好可期。当前公司上下同心、全员奋进，正全力抢抓黑色食养行业的发展机遇与四季度销售旺季的窗口期，对标年度经营目标全力攻坚冲刺，全年有望实现较好的经营业绩。