三友联众（300932）2026年11月6日以线上电话会议形式开展特定对象调研。公司2026年前三季度实现营业总收入20.74亿元，同比增长18.85%；归母净利润1.24亿元，同比增长97.59%。增长主要来自通用功率继电器、磁保持继电器两大基本盘受益于下游需求提升、规模效应释放及客户与订单结构优化；新能源、光伏、储能、汽车继电器等业务前期研发、客户拓展和市场布局逐步转化为订单及交付，上半年营收同比增长超过90%；互感器上半年营收同比增长近25%，并实现扭亏为盈。

2026年上半年，公司继电器业务营业收入11.62亿元，互感器业务营业收入1.14亿元，其他业务营业收入0.99亿元，分别约占营业总收入的84.51%、8.30%和7.19%。同期境内营业收入10.77亿元，境外营业收入2.97亿元，占比分别约78.37%和21.63%。综合毛利率约21.15%，上年同期约18.32%，同比提升约2.83个百分点；其中继电器业务毛利率22.63%，同比提升2.97个百分点。

公司销售大多数以直销模式进行，仅少量以非直销模式销售给最终用户，并由集团营销中心统一统筹各区域及行业客户开发。海外市场方面，公司依托韩国、北美、欧洲三大海外子公司，以及印度、墨西哥、日本等区域的本土化技术支持与销售服务网络推进全球化布局。面对银、铜等原材料价格波动，公司将通过规模化效应分摊成本、优化供应链管理、对部分产品调价、优化订单结构，并结合原材料市场行情适时开展商品期货期权套期保值业务。公司后续将继续拓展新能源汽车、智能电网、智能家居、光伏储能等领域客户，并积极布局充电桩、储能、算力等领域的新产品开发。