联化科技（002250）2026年11月12日举行特定对象调研，交流涉及前三季度经营情况、新能源业务规划、马来西亚基地及资本开支安排。公司前三季度实现营业收入60.20亿元，同比上升27.58%；归母净利润5.27亿元，同比上升66.95%；扣非归母净利润5.11亿元，同比上升70.67%。

新能源业务客户为长期稳定合作，价格多采用长期协议并根据原材料及市场情况调整，波动较小。公司全年业务计划实现功能化学品板块营业收入同比增长30%以上，同时将优化产品结构与成本管控，推动板块综合毛利率企稳；该经营目标不代表对2026年度的盈利预测，存在不确定性。新能源产品方面，公司着力推进双氟磺酰亚胺锂、氢氧化锂、高纯碳酸锂、氟化锂等产品的商业化交付，并围绕电解液及配套产品加快产业链协同布局，持续开发钠离子电池电解质、半固态电解质等前沿领域及光气、新材料领域新产品。产能投建将跟随客户需求及市场情况进行，不盲目扩张。

马来西亚基地潜在落地产品均属于植保创新药和专利药范围，产品推广及市场放量存在时间较长及销售风险，公司预计2028年马来基地协同国内供应链一体化优势将为植保业务带来正向影响。近期资本开支主要聚焦临海基地、马来西亚基地及医药产品线建设；2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额超11亿元，当前自有资金能够支撑既定资本开支安排，未来将依据战略投资项目实际需要审慎评估是否启动相应融资计划。此外，2026年前三季度公司汇兑损益近1.6亿元，汇兑损益影响将持续存在，公司通过套保业务、部分人民币结算及产品定价中的汇率调整等方式控制风险。