寻找水涨船高的“巨轮”

2024年06月04日 11:12 来源:证券市场周刊 作者:主笔 谢长艳

近期,央行公布的“我国3月末广义货币M2余额超300万亿元”的数字被多家机构持续解读。

持续增长的广义货币推动了经济稳定增长。据央行回应,目前广义货币M2余额超过300万亿元,是过去多年来金融持续不断支持实体经济发展的反映。过去相当长一段时期,我国经济保持高速增长,经济体量持续增大,企业资本和居民资产累积加快,这些都会带来货币需求的上升。与经济发展阶段相适应,我国货币信贷也长期保持两位数以上的较高增速,为经济发展创造了适宜的环境。尤其疫情三年,为着力稳住经济大盘,金融又加大了逆周期调节力度。央行也表示,当前存量货币确实已经不低了。

据Wind统计,1986年12月至2024年4月,近38年的时间M2扩张了近580倍。这一现象并非中国独有,美国经济在发展中,货币量也是持续增加的。广义货币的增长也会推动商品价格的上涨。从资产配置的角度来说,投资的重要逻辑之一就是要能够对抗通货膨胀,对抗持续增长的广义货币。

货币是水,投资就像站在船上,能跟着这艘船在水中跌宕起伏,水位越来越高,船亦能够跟着水涨船高。

在这类资产中,股票是抗货币超发的最亲民的资产之一。在A股的5300多家上市公司当中,就能找到这样的船,其实还有不少硬核、顶级的“巨轮”。像贵州茅台,以其优秀的商业模式从上市首日至今股价上涨了411倍。不少价值投资者靠长期持有贵州茅台这一家公司实现了财富自由。本周三(5月29日),1700多名茅台股东再次齐聚茅台参加股东大会。这些人殊途同归,通过不同方式认知茅台、了解茅台,最后成为公司的长期股东,真正实现财富的可持续增长。

近期A股在3100点附近反复震荡。整体看,市场利空因素在不断减少,稳定回升的因素在不断增加,尤其是很多支持经济复苏的政策。如我国发行1万亿超长期国债为重大基础设施筹集资金,从而能撬动3-5倍的民间投资;央行出台“四支箭”来支持楼市回暖,多地放开限购。资本市场自新“国九条”发布之后,证监会出台了一系列政策文件打造“1+N”政策体系。

这些都用来打造高质量发展的资本市场,推动我国资本市场逐步走向成熟。

如何搭上正在高质量发展的资本市场顺风车?“站在‘巨轮’上,跟着水涨船高,慢慢变富”仍是最佳的配置方式之一。 

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