半导体行业周期性复苏，面板行业稼动率提高，晶圆厂扩产，带动上游有机材料用量增加。相关公司的光刻胶布局成长迅速，产品渐渐被面板及半导体厂商认可。集成电路先进制程的扩产、OLED渗透率的提高将不断提升国产OLED材料的应用。

近年来，个人电脑品牌纷纷采用OLED显示面板，平板电脑亦出现使用OLED显示屏的苗头，折叠手机渐渐取得市场认可，出货量大幅增长，智能手机的OLED渗透率持续攀升。中国大陆OLED面板的整体出货量高涨，有机材料作为上游随之获益，部分厂商2024年上半年业绩提升。

2023年全球光刻胶市场规模为23.51亿美元，中国面板光刻胶、半导体光刻胶等部分高端产品自给率较低，发展相对不均衡。其中ArF光刻胶的增速强于整体，在整体光刻胶市场中的比重增加，反映出中国集成电路先进工艺的比重增大，制程升级以及先进制程占比提升带动光刻胶单位用量及单位面积价值量增加。

国产厂商具有光刻胶酚醛树脂研发、中试、量产、配方评价等一整套开发和量产体系。国产新品涵盖高分辨KrF光刻胶、深紫外负性光刻胶以及化学放大i线光刻胶等类别，相关厂商预计2024年将持续放量，部分ArF光刻胶产品已在下游客户通过认证并实现销售。

OLED需求快速扩增

2024年一季度，中国大陆OLED面板整体出货量约为9780万片，同比增长55.7%，市场占比达到51.8%，环比增长7.4个百分点。2023年，全球OLED智能手机出货量达5.95亿部，渗透率为51%，机构预测到2028年，出货量预计达到7.5亿部，渗透率达到60%；折叠手机具有长期市场前景，预计2024年出货将同比上涨18%，达到2060万台，2024-2028 年，折叠屏手机将以26.8%年复合增长率增长至5300万台。

目前，三星Galaxy、联想、惠普、戴尔、华硕、华为、步步高、小米和LG都在其个人电脑中采用了OLED显示面板，苹果将逐步在iPad和Mac系列使用OLED面板替代LCD面板，而苹果2023年在平板及PC的市场份额分别达到40%和9%，苹果的布局或有望带动OLED面板在中尺寸显示领域的快速渗透。

OLED面板成本构成中设备折旧占比最高，达35%，其次为有机材料占比23%。2023年中国市场 OLED有机材料43亿元，同比增长33%，预计2030年将增长至98亿元，复合增长率为 11%。2023年，中国大陆显示面板用Array正性光刻胶需求量约17000吨，同比增长约8%，OLED有机材料的国产化率约为38%。

莱特光电预计2024年半年度实现营业收入2.41亿-2.85亿元，与上年同期相比增长70.32%-101.29%，归母净利润预计增长85.32%至136.80%。业绩变化主要由OLED终端材料收入同比大幅增长所致，以及生产效率提升、经营管理强化。该公司形成了从OLED中间体到升华前材料再到终端材料的一体化生产能力。

上游材料公司业绩增长

光刻工艺的过程可概括为涂胶、曝光、显影等环节，光刻胶配套试剂是光刻工艺中与光刻胶配套使用的湿化学品，主要包括增黏剂、稀释剂、去边剂、显影液、剥离液等。光刻胶按下游应用领域可分为PCB用、LCD/OLED面板用和集成电路用光刻胶等，与光刻胶配套试剂一起在光刻工艺中作为耗材，其中集成电路用光刻胶壁垒最高，增速高于整体光增速。

PCB光刻胶包括干膜光刻胶、湿膜光刻胶和光成像阻焊油墨。面板用光刻胶包括薄膜场效应晶体管（TFT）光刻胶、彩色光刻胶、黑色光刻胶和触摸屏用光刻胶。集成电路光刻胶经历了从紫外光源到深紫外光源，再到极紫外光源的发展过程，包括紫外宽谱光刻胶、g线光刻胶、i线光刻胶、KrF光刻胶、ArF光刻胶和EUV光刻胶。

树脂、单体、光引发剂等原料壁垒高，国产化率低，进口难度大。高端光刻胶对树脂性能要求高，单体合成技术难度大，对稳定性、纯度要求高，感光剂影响光刻胶性能。光刻胶的配方技术复杂、研发投入大，对产品的稳定性和洁净度要求高；光刻胶厂商的研发投入高，光刻机设备昂贵、进口限制高；光刻胶品类多，客户端导入及验证周期长，这些因素都成为行业壁垒。先进制程占比的提升以及光刻次数的增加导致单位面积所使用的光刻胶价值量提升，光刻胶总体上价格昂贵。

近年来，随着中国大陆面板产业链的逐步成熟，上游电子化学品及显示材料获得了前所未有的发展机遇，已形成量产规模，相关公司成长迅速，产品渐渐被面板厂商认可。2023年，彤程新材电子材料产品的收入为5.54亿元，较上年同期增长46.88%，毛利率为26.32%。该公司旗下北旭电子显示面板光刻胶业务实现销售收入2.61亿元，同比增长 22.8%；面板光刻胶产品销量同比增长29.8%，国内市占率约为22.1%。北旭电子主要业务是显示面板行业 Array用正性光刻胶的生产与销售，现有产品适用于A-Si、LTPS、IGZO、OLED 等主流面板，2023年，该公司在AMOLED应用市场中取得阶段性进展，其高分辨率光刻胶和低温光刻胶分别在国内主要客户实现量产销售，北旭电子的潜江工厂年产能提升到8000吨。

受国内半导体及OLED面板行业稼动率等因素影响，2024年上半年，鼎龙股份CMP抛光垫销售大幅增加，产品核心上游原材料量产自主化，固定成本摊薄，净利润同比增加，CMP抛光液、清洗液产品合计销售约0.77亿元，同比增长190.87%，其中第二季度实现销售收入约4079万元，环比增长13.56%，同比增长179.13%。YPI、PSPI等半导体显示材料业务合计销售约1.68 亿元，同比增长234.56%，其中第二季度实现销售收入约9825万元，环比增长 39.93%，同比增长163.69%。

光刻胶不断突破

2023年，中国晶圆月产能合计达658.72万片，同比增长13.8%，其中12英寸产能占比达56.9%，主要应用的光刻胶为ArF和KrF。此外8英寸和6英寸及以下晶圆产能占比分别为24.4%和18.6%，主要应用的光刻胶为g/I线和KrF胶。2023-2027年，中国大陆的成熟制程产能占比将由31%增长至39%。源达信息指出，成熟制程相对于先进制程工艺制程节点更低，对光刻胶的要求中等，国产光刻胶厂商有望抓住机遇，推动自身产品进入供应链。

2023年，全球光刻胶市场规模为23.51亿美元，较上年同期下降10.95%。据统计，其中ArF光刻胶占比44.28%，是国内市场唯一增长的光刻胶种类，规模较上年同期增长0.42%，ArF光刻胶市场的增长以及在整体光刻胶市场中的比重增加，一定程度上体现了中国集成电路市场先进工艺的比重增大。

2023年，晶瑞电材光刻胶收入为1.55亿元，同比增长10.81%；上海新阳光刻胶系列产品已实现营业收入400余万元。

彤程新材披露其i线光刻胶已接近国际先进水平，种类覆盖国内逻辑以及存储器产线大部分工艺需求；KrF光刻胶产品序列持续完善，市场占有率持续攀升，部分产品已经成为国内龙头晶圆厂产线第一供应商；部分ArF光刻胶已于2024年第一季度通过下游客户产品认证，并准备在2024年第二季度开始上量。多款KrF和I线光刻胶在国内龙头芯片企业及存储大厂验证通过，并将于2024 年二季度开始逐渐放量。

晶瑞电材ArF高端光刻胶研发工作在有序开展中，部分样品已开展客户送样验证工作，眉山晶瑞1200吨光刻胶产线投产，尚处于产能爬坡阶段。华懋科技参股子公司徐州博康有ArF、KrF以及I线光刻胶在客户端验证中，部分型号已对晶圆厂批量供应。

南大光电注于ArF 193nm光刻胶的研发和产业化，其宁波控股子公司的光刻胶研发中心具备了研制功能单体、功能树脂、光敏剂等光刻胶材料的能力，能够实现从光刻胶原材料到光刻胶产品及配套材料的全部自主化，目前研发的三款ArF光刻胶产品已在下游客户通过认证并实现销售，多款产品正在主要客户处认证。宁波公司的销售收入中，ArF光刻胶销售占比尚不到10%，需要进一步地加强技术研发和量产工艺完善。

鼎龙股份已布局16支国内还未突破的主流晶圆光刻胶，包括8支高端KrF光刻胶和8支浸没式ArF光刻胶，已完成7支产品的客户送样，其余产品均计划在2024年完成客户送样。