上周，人形机器人第一股宇树科技登陆科创板，以1100元的开盘价、629%的开盘涨幅引爆市场，上市首日市值突破3400亿元，千倍的估值跃迁，印证了中国硬核科技产业的飞速成长。AI产业链持续活跃的市场表现背后，是国内科技创新赛道已然如雨后春笋般蓬勃生长。

由于美国财政赤字始终维持在6%—7%的高位，美债长端利率终于再度突破了历史高点。 当地时间8月18日，美国30年期国债收益率升至2007年以来最高水平，10年期收益率刷新2025年1月以来新高。美债长端的每上行一个基点，都在冲击依赖低融资成本、押注远期增长的科技企业的内在价值。同时，除了政府融资，从2025年开始不断放量的科技AI企业债务融资，也在加大债券市场的供给压力。

‍周一（8月24日），A股市场赚钱效应不太乐观，主要股指悉数收跌，板块分化十分明显。市场中近4000只个股飘绿，整体避险氛围浓厚。

‍周五（8月21日），A股整体温和收涨，但成交量萎缩、板块轮动较快。其中，前一日大涨的创新药集体回撤，资源股开始大面积上涨，CPO表现出阶段强势。8月的A股，正在从“普涨反弹”走向“缩量轮动”。这些信号共同指向一个判断：在成交持续萎缩的背景下，与其追逐一日游的热点，不如聚焦有持续产业逻辑和业绩支撑的方向。那么，接下来的机会在哪里？今天这篇文章，笔者将逐一拆解。

金秋十月，泛舟年度私享会将再次举办。近一阶段，泛舟再度向我们展示了精准的预判能力。创业板及通信设备6月22日左右见高点，科创7月9日阶段见顶，沪指5月中旬迎来阶段高点，泛舟都曾提前示警。你对指数大级别波动的把握，依旧保持着极高胜率！

8月18日，商务部部长助理袁晓明在国新办新闻发布会上表示，2021年以来，县域商业体系建设深入实施，有力带动了农民收入和农村消费“双提升”。通过流通设施持续提档升级，全国已基本实现县乡村三级商业网点全覆盖。同时，物流配送体系日趋健全，累计支持升级改造县乡物流配送网点3600多个，每天有超过1亿件包裹进出农村，越来越多的居民享受到“家门口的便利”。

8月18日，市场监管总局登记注册局负责人杜林亚在国新办新闻发布会上表示，个体工商户是下沉市场中数量最多的经营主体，截至今年7月底，下沉市场中在册个体工商户数量对比企业数量为209:100，显著高于一二线城市中85:100，数量超过7800万，其中86%以上从事的是服务业相关行业。

8月10日高盛发布报告，对美国AI投资对于其他经济活动的挤出效应进行了分析。该报告称，2026年美国AI领域总投资规模将接近6000亿美元，约占美国国内生产总值（GDP）的2%；近几个季度，AI投资占企业固定资产投资的比重已经超过10%。但是大部分AI相关采购均为进口科技产品。从理论层面看，如果企业将全部资本开支预算转向进口商品，将会挤占本国产品的消费需求，那么对美国 GDP的净影响将为负面。