​2026年开年，市场上围绕通胀形成了两套迥异的叙事。一方面，由于投资者预期通胀上升，并对央行独立性和法币贬值持担忧态度，贵金属价格自2025年开始上涨，一直延续至2026年1月下旬。而另一方面，美国国债收益率在2025年呈下降趋势，并持续至2026年2月，反映出市场似乎又对通胀加速预期不以为然。

7月28日，国家税务总局局长胡静林在国新办发布会上表示，今年上半年税务部门累计征收的税费收入16.7万亿元，其中税收收入超过10万亿元，同比增长了4.9%。这主要得益于经济运行总体平稳向好，与税收密切相关的PPI持续回升，一些新兴产业和一些重点行业发展势头强劲。

‍今日（7月27日），A股喜迎普涨行情，主要股指相继收红，超5000只个股股价上涨，市场赚钱效应全面回暖。市场中多重利好共振，国产存储龙头长鑫科技登陆科创板，引爆DRAM、HBM、PCB、电子特气等存储算力全产业链，重塑国产芯片自主替代投资逻辑。宁德时代200亿元-400亿元的大额股份回购注销方案，则强力提振了储能赛道的信心，AI智算中心储能配套逻辑得到资金集中炒作，带动锂电上下游集体反弹。

对于不同资金量、不同投资诉求的投资者来说，下半年配黄金可选低波FOF产品、量化CTA产品或四只黄金ETF。

‍昨天（7月21日），A股刚经历了一轮极端大跌后的强力反弹，今天，即再次遇到考验，上证指数虽翻红，但板块快速轮动——石油石化、有色金属走强，半导体、存储芯片产业链冲高回落翻绿。这意味着，半导体等科技股的反转趋势尚未确立，目前仍在超跌反弹的进程中。

上周正式入伏，全国多地日间最高气温攀升至35℃上下；与持续走高的气温同样火热的，是A股二级市场。上周市场存在两大核心关注焦点，分别对应机构与散户：前者目光聚焦独角兽科技巨头长鑫科技开启新股申购，后者则紧盯结构性行情中轮番走强的非科技板块。

7月19日、20日，A股利好密集刷屏，但市场却走出了“指数稳、个股惨”的割裂行情。7月20日，大盘权重托底，沪综指收红上涨，资金扎堆石化、煤炭、电力等低估值高股息板块，AI、半导体等高位科技赛道继续回调，高低切换态度依然明显。

三年前，人工智能还只是茶余饭后的猎奇谈资。如今，它已成为资本博弈的重要方向。这给投资者带来的挑战在于，不仅要认识到人工智能的颠覆性影响，还要搭建起足够严谨、能够指导投资决策的分析框架。为此，我们梳理了每位投资者都需要了解的七大AI投资洞察：从日新月异的AI基础设施建设，到开始自主执行任务的智能体，再到未来数十年将重塑全球地缘政治格局的两大技术体系等。