‍今天（8月5日），A股上演了一出“科技内部分化”的极致行情。全A涨跌比约为2:1，表面看是一片祥和，但盘面之下，却是冰火两重天——在科技端，半导体产业链全线爆发，“光”板块则大幅调整。与此同时，以有色金属为代表的防御性品种继续掀起涨停潮。

央行公布2026年7月各项工具流动性投放情况，中央银行贷款方面，常备借贷便利（SLF）净投放-10亿元；中期借贷便利（MLF）净投放1000亿元。公开市场业务方面，7天期逆回购净投放-2495亿元，公开市场国债买卖净投放500亿元；中央国库现金管理净投放300亿元。

“我国经济结构升级的长期目标清晰，资本市场服务实体经济，与投资者共享发展的步伐正稳健向前。”8月3日，湘财证券研究所所长曹旭特认为，中国经济的制造厚度、完整的产业体系、持续的转型动能和超大规模市场，是资本市场行稳致远的底座。

​8月首个交易日，A股指数携手调整的同时，个股却走出了普涨行情，市场中超七成公司股价飘红。硬科技赛道集中回撤的同时，高股息概念再次发力。业内认为，当前科技板块的短期回调风险仍需警惕，高股息概念在国内低利率环境下相对固收性价比突出，海外高利率制约科技估值扩张，资金正逆向布局红利，OCI新规进一步强化险资增配红利意愿，红利板块有望获得中长期支撑。

7月30日凌晨,美联储的FOMC如预期般以9比3的投票结果将利率维持在3.50%至3.75%区间。会后声明几乎没有实质性修改，美联储也没有在新闻发布会上提供任何政策前瞻指引，也未解释委员会对当前通胀形势的具体判断。

近日市场两大主线清晰演绎，一是科技股高位持续挤泡沫；二是以消费为代表的非科技股受到资金追捧，呈现底部反转迹象。资金开启从科技股极致成长行情向消费、价值板块的高低切换。

上周二建议大家先减出来。毕竟要去双底并创新低。当时科创50在1920点左右，创新低不得击穿1646点？如果宽基都有15%震荡幅度，那个股岂不得25%左右？所以才让大伙一定要手搓T一下。

‍今天（7月29日），A股在全球芯片股风暴中走出了个股涨多跌少的独立分化行情。但真正值得玩味的，不是指数的涨跌，而是在韩国股市年内第九次熔断，全球AI叙事正在重构的背景下，盘面发生了深刻变化——科技股继续承压，大消费全面爆发。A股内部，资金正从“唯科技论”转向更加均衡的配置。在“新旧主线交替”之际，机会在哪里呢？今天这篇文章，笔者将逐一拆解。